18 de agosto - 22 de agosto Resumen de eventos macroeconómicos: Esta semana "simplemente" hablando, "dos macro, una geopolítica" Los datos macroeconómicos de esta semana son relativamente simples, solo hay que prestar atención a dos discursos macroeconómicos importantes y a una reunión geopolítica, que serán los principales "anclajes" del mercado esta semana. Lunes 18 de agosto, Hora incierta, Trump se reunirá con Zelensky en la Casa Blanca en Washington. Jueves 21 de agosto, 02:00 La Reserva Federal publicará el acta de la reunión de política monetaria. Por la noche (hora incierta), Powell dará un discurso en la reunión anual de bancos centrales en Jackson Hole. Interpretación: 1. La visita de Zelensky a Washington para reunirse con Trump contará con la presencia del secretario general de la OTAN y el presidente de Finlandia, quienes hablarán con Trump sobre la comunicación del alto el fuego entre Rusia y Ucrania y el marco de paz. Anteriormente, tras la reunión entre EE. UU. y Rusia en Alaska el viernes pasado, el lado de Putin ya había presentado un marco preliminar para el alto el fuego entre Rusia y Ucrania, cuyo tema sigue siendo la cesión de territorios y la cuestión de que Ucrania no puede unirse a la OTAN. Trump se encargará de la comunicación con Zelensky, y si todo va bien, Trump anunciará la facilitación de una reunión posterior entre Putin y Zelensky. Por supuesto, personalmente no tengo muchas esperanzas al respecto; no unirse a la OTAN es un tema fácil de discutir, pero la cuestión territorial es algo que Zelensky no se atreve a ceder a la ligera. 2. La Reserva Federal publicará el acta de la reunión de julio, y varios miembros de la Reserva Federal hablarán posteriormente, guiando la fluctuación de las expectativas de recortes de tasas en septiembre; actualmente, un recorte de tasas en septiembre sigue siendo un evento muy probable. 3. Powell dará un discurso en la reunión anual de bancos centrales en Jackson Hole, a una hora incierta; originalmente estaba programado para la noche del 21 de agosto, y la reunión se llevará a cabo según la hora de montaña de EE. UU., que tiene una diferencia de 14 horas con la hora de Beijing, por lo que la hora aproximada será en la mañana del 22 de agosto, hora de Beijing. Además, esta reunión se dividirá en tres días; el primer día será la ceremonia de apertura, donde se publicarán datos importantes relacionados con la dirección de la política monetaria global, pero el contenido del discurso de Powell no será muy extenso. El enfoque principal es el 22 de agosto, es decir, el sábado 23 de agosto, cuando Powell dará un discurso analizando las perspectivas económicas y la estructura de políticas de la Reserva Federal; el discurso de este día tendrá un gran impacto en la probabilidad de recortes de tasas en septiembre. Los puntos de interés del mercado son, primero, cuán probable es un recorte de tasas en septiembre, y segundo, cómo será la magnitud de los recortes en 2025 y el ritmo de flexibilización de políticas; si todo es optimista, el mercado estará más interesado en cuánto se puede lograr en el primer recorte de tasas de este año en septiembre. Análisis personal: Bank of America Hartnett indica que si Powell es relativamente dovish en este discurso, podría provocar una caída en los mercados bursátiles globales, siendo el principal factor la razón de "Sell the news"; si Powell es dovish, básicamente se habrá asegurado la mayor probabilidad de un recorte de tasas en septiembre. Personalmente, siento que si ser dovish es "Sell the news", entonces el riesgo hawkish tampoco será bueno para el mercado. La situación parece ser como "una tortuga asomando la cabeza", si asoma la cabeza es un corte, y si se esconde también es un corte. Evaluación final: Esta semana es un "vacío" relativo de datos macroeconómicos; el enfoque del mercado está en los discursos de los miembros de la Reserva Federal y el discurso de Powell, y el enfoque de Powell se centra en el sábado, por lo que la mayor parte de esta semana podría ser un tiempo "aburrido". El mercado mantiene una actitud relativamente cautelosa y estable, y la explosión de emociones aún tendrá que esperar a que termine el discurso de Powell para establecer la dirección de las tasas de interés en septiembre. Y para #Bitcoin, si la mayor parte de esta semana es una fluctuación de rango estrecho, en realidad no es amigable para el mercado que actualmente está en niveles relativamente altos, y es muy probable que la liquidez general de esta semana esté en una fase relativamente baja.