ÚLTIMA HORA: El índice de inflación de EE. UU. ha caído al 1,56%, aunque los datos oficiales siguen indicando un 2,7%. Es una gran diferencia, y la mayoría de la gente no le presta atención. Hay dos fuentes de datos de inflación en EE. Unidos: una es el IPC del BLS, que es el número oficial que todos siguen. El otro es Truflation, que rastrea los precios en tiempo real. El CPI del BLS está retrasado. Muestra cuál fue la inflación el mes pasado. La inflación verdadera muestra cómo se ve la inflación ahora mismo. - Hoy: IPC BLS = 2,7% - Truflación = 1,57% Eso es una diferencia enorme. Esto significa que la inflación ya está muy por debajo del objetivo del 2% de la Fed en tiempo real, aunque los datos oficiales siguen diciendo que la inflación es "demasiado alta". Esto no es nuevo. La truflación ha predicho históricamente con precisión el IPC de EE. UU. En 2021: el IPC de BLS seguía mostrando entre un 3 y un 4%. Truflation ya advertía que la inflación era mucho más alta. Meses después, el IPC de BLS se disparó a más del 8%. La Fed entró en pánico, subió los tipos de forma agresiva y empezó a hacer cuantitaminas. Ahora ocurre lo mismo, pero al revés. La truflación se nota: la inflación está cayendo rápidamente. Ya está cerca del 1,5%. Eso significa que el IPC de BLS probablemente caerá hacia el 2% o menos en los próximos meses. Esto cambia completamente la historia de la Fed. Ahora mismo la Fed sigue actuando como si la inflación fuera un problema. Pero los datos en tiempo real muestran que la inflación ya ha desaparecido. Al mismo tiempo, la economía se está debilitando: el ISM está por debajo de 50. Las bancarrotas están aumentando y el crecimiento se está desacelerando. Así que ahora la Fed tiene un problema: la inflación está cayendo rápidamente, pero el crecimiento también se está desacelerando rápidamente. Esa es exactamente la situación en la que los bancos centrales se ven obligados a relajarse. Por eso 2026 se perfila como un año de relajación: - Recortes de tarifas - Inyecciones de liquidez - Soporte a los mercados Todos están pendientes del IPC del 2,7% y piensan que la inflación sigue siendo demasiado alta. Pero la inflación en tiempo real ya es mucho menor. Cuando el IPC oficial se ponga al día, el cambio de política ya será tarde. Así es como siempre reacciona la Fed: se mueven basándose en datos retrospectivos. Los mercados se mueven en función de la realidad futura. Ahora mismo, la inflación prospectiva ya nos está diciendo: la lucha contra la inflación ha terminado básicamente y habrá más flexibilización en 2026. Esto también explica por qué Trump sigue presionando a la Fed para que baje los tipos más rápido. Ha dicho muchas veces que los tipos se mantienen demasiado altos mientras la economía ya está desacelerada. Si la inflación real está más cerca del 1,6%, entonces la Fed está reaccionando a datos antiguos, no a las condiciones actuales. Eso hace que la presión sobre Powell tenga más que ver con el momento que con la política.

El PIB del Reino Unido creció inesperadamente un 0,3% en noviembre de 2025, superando las previsiones del 0,1% tras la mejora en la manufactura y los servicios. Las cifras de la Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) del jueves mostraron la mejora, frente a una caída del 0,1% en octubre. Los servicios crecieron un 0,3%, la producción un 1,1% y la construcción cayó un 1,3% en noviembre de 2025. ¿Qué opinas sobre las cifras del PIB del Reino Unido? ¿Sí o no?