ÚLTIMA HORA: O Índice de Inflação dos EUA caiu para 1,56%, mesmo que os dados oficiais ainda indiquem 2,7%. Essa é uma lacuna enorme, e a maioria das pessoas não está prestando atenção a ela. Existem duas fontes de dados de inflação nos EUA: uma é o CPI do BLS, que é o número oficial que todos seguem. A outra é o Truflation, que acompanha os preços em tempo real. O CPI do BLS está atrasado. Mostra qual foi a inflação no mês passado. True Inflation mostra como a inflação está agora. - Hoje: BLS CPI = 2,7% - Truflação = 1,57% Essa é uma diferença enorme. Isso significa que a inflação já está bem abaixo da meta de 2% do Fed em tempo real, mesmo que os dados oficiais ainda digam que a inflação está "alta demais". Isso não é novidade. Historicamente, a truflação previu o IPC dos EUA com precisão. Em 2021: o IPC do BLS ainda mostrava 3–4%. A truflação já alertava que a inflação estava muito maior. Meses depois, o CPI do BLS explodiu para mais de 8%. O Fed entrou em pânico, aumentou agressivamente as taxas e iniciou o QT. Agora a mesma coisa está acontecendo, mas ao contrário. A truflação está evidente: A inflação está caindo rapidamente. Já está perto de 1,5%. Isso significa que o IPC do BLS provavelmente cairá para 2% ou menos nos próximos meses. Isso muda completamente a história do Fed. No momento, o Fed ainda age como se a inflação fosse um problema. Mas dados em tempo real mostram que a inflação já desapareceu. Ao mesmo tempo, a economia está enfraquecendo: o ISM está abaixo de 50. As falências estão aumentando e o crescimento está desacelerando. Então agora o Fed tem um problema: a inflação está caindo rápido, mas o crescimento também está desacelerando rapidamente. Essa é exatamente a situação em que os bancos centrais são forçados a flexibilizar. É por isso que 2026 está se desenhando como um ano de relaxamento: - Cortes nas taxas - Injeções de liquidez - Suporte a mercados Todos estão acompanhando o IPC de 2,7% e achando que a inflação ainda está alta demais. Mas a inflação em tempo real já é muito menor. Quando o IPC oficial alcançar, a mudança de política já estará atrasada. É assim que o Fed sempre reage: eles se movem com base em dados retrospectivos. Os mercados se movem com base na realidade futura. Neste momento, a inflação voltada para o futuro já nos diz: a luta contra a inflação basicamente acabou e mais afrouxamento acontecerá em 2026. Isso também explica por que Trump continua pressionando o Fed para cortar as taxas mais rápido. Ele já disse várias vezes que as taxas estão sendo mantidas altas demais enquanto a economia já está desacelerando. Se a inflação real estiver mais próxima de 1,6%, então o Fed está reagindo a dados antigos, não às condições atuais. Isso faz com que a pressão sobre Powell seja mais sobre o timing do que com a política.

O PIB do Reino Unido cresceu inesperadamente 0,3% em novembro de 2025, superando previsões de 0,1% após a melhora na manufatura e nos serviços. Dados do Escritório Nacional de Estatísticas (ONS) na quinta-feira mostraram a melhora, acima de uma queda de 0,1% em outubro. Os serviços cresceram 0,3%, a produção cresceu 1,1% e a construção caiu 1,3% em novembro de 2025. O que você acha dos números do PIB do Reino Unido? Sim ou não?