Indicador Buffett ~220%, mostrando valoraciones de acciones estadounidenses 'ricas' frente al PIB; Buffett advirtió una vez que ~200% está "jugando con fuego". Ahora en ~2.2 SD por encima de la tendencia, niveles que históricamente anuncian correcciones (punto com de 2000, crisis de 2008). Advertencia: las empresas estadounidenses ahora generan ingresos sustanciales en el extranjero, lo que debilita el vínculo con el PIB interno. Aún así, incluso teniendo en cuenta la globalización, las lecturas actuales permanecen en un territorio históricamente estirado.

🇨🇳 La inversión en activos fijos de China se contrajo un 0,5% interanual en enero-septiembre de 2025, la primera caída desde el COVID de 2020. ¿Por qué? La caída del -13,9% del sector inmobiliario, impulsada por una caída del 20% en las ventas, un inventario récord y la erosión de los precios en medio de una tibia ayuda política. La alta tecnología (+9,5%) amortigua, pero el lastre de la propiedad pone en riesgo el objetivo del PIB del 5%.

🇦🇺 El primer ministro de Australia, Albanese, se reúne hoy con el presidente Trump para posicionar al país como una alternativa estratégica al dominio de las tierras raras de China. 🔹 Australia puede entregar entre 30 y 40 de los 50 minerales críticos con la infraestructura existente, abordando el eslabón más débil de Occidente en la cadena de suministro (China controla el 90% de la refinación mundial) 🔹 Sigue la construcción respaldada por Estados Unidos de MP Materials y Lynas como los "campeones nacionales" de la independencia occidental de tierras raras 👉 Riesgo clave: Incluso con el respaldo del gobierno, las refinerías occidentales enfrentan desventajas de costos y brechas técnicas que no se cerrarán de la noche a la mañana. La AIE proyecta que China seguirá controlando el 75% de la capacidad de refinación para 2035.