L'idea centrale è che la tesoreria dovrebbe valere >NAV perché ha la capacità di arbitrare il proprio trading azionario +/- NAV Descrive anche in seguito perché è "testa vinco, croce in pareggio" per gli investitori privati, ma un cattivo acquisto per gli investitori pubblici Quindi per lo più questi monetizzano solo la vendita al dettaglio disinformata