D: La deflazione è negativa? R: Dipende. Nel nostro nuovo documento di lavoro, @BryanPCutsinger e io utilizziamo dati provenienti da 12 paesi tra il 1880 e il 1900 (un periodo raro in cui la deflazione era comune) per suggerire che la deflazione guidata dall'offerta non riduce i tassi nominali né causa disintermediazione finanziaria.