Acquisti di gestione delle riserve da parte della Fed per 40 miliardi di dollari: questo non è QE. È destinato a soddisfare le esigenze stagionali delle riserve e della stagione fiscale. Si tratta di circa lo 0,6% del bilancio o poco più del 7% su base annualizzata. Dopo la stagione fiscale, l'aumento nella gestione delle riserve dal 25 dicembre al 26 aprile rallenterà tornando in linea con la crescita del PIL nominale a o sopra il 5%. Coloro che pensano che questo equivalga a grandi acquisti di asset sono gravemente fuorviati. È semplicemente una funzione della domanda stagionale reale e di un'economia dinamica e resiliente da 30 trilioni di dollari. Alcuni di voi non sono semplicemente persone serie.