Fed $40 miljard reservebeheer aankopen: dit is geen QE. Het is bedoeld om te voldoen aan seizoensgebonden reserve- en belastingseizoenbehoeften. Het bedraagt ongeveer 0,6% van de balans of iets meer dan 7% op jaarbasis. Na het belastingseizoen zal de stijging in reservebeheer van 25 december tot 26 april weer in lijn komen met de nominale BBP-groei van 5% of meer. Degenen die denken dat dit gelijkstaat aan grootschalige activa-aankopen zijn ernstig misleid. Het is simpelweg een functie van de werkelijke seizoensgebonden vraag en een dynamische en veerkrachtige economie van $30 biljoen. Sommigen van jullie zijn gewoon niet serieuze mensen.