IMO reageert de Fed op de markt, niet op de data. Zoals toen de inflatie met 8% steeg en ze de rente niet verhoogden, totdat de markt met 15% daalde. Wanneer de markt de Fed vertelt dat er iets kapot is, zullen ze de rente verlagen. Maar waarschijnlijk niet eerder. Het moeilijke is om te weten hoeveel pijn de Fed bereid is te verdragen.