JustLend DAO @DeFi_JUST Deze eerste ronde van terugkoop en vernietiging heeft de markt echt een andere manier van spelen laten zien. Met één actie zijn er 560 miljoen $JST vernietigd, wat 5,6% van de totale voorraad vertegenwoordigt. Een dergelijke krachtig begin is in de sector echt zeldzaam. Het belangrijkste is dat dit geen eenmalige marketingactie is, maar is gebaseerd op een duidelijke en duurzame deflatoire mechanismen. Wat betreft de kapitaalstructuur, achter deze terugkoop ligt een cumulatieve opbrengst van meer dan 59 miljoen USDT die is onttrokken van het JustLend DAO-platform. Volgens de planning wordt 30% gebruikt als fondsen voor de eerste ronde van vernietiging, terwijl de resterende 70% in vier kwartalen geleidelijk zal worden uitgevoerd. Deze niet-vernietigde fondsen blijven ook niet stil, ze zijn al gestort in de SBM-leningenmarkt van JustLend DAO om rente te blijven genereren. Dit ontwerp van "geplande vrijlating + hergebruik van fondsen" voorkomt zowel een oververhitting van de korte termijn markt als zorgt voor de continuïteit van de lange termijn deflatie. De deflatoire logica van JST is opvallend omdat het direct is gekoppeld aan de werkelijke opbrengsten van het ecosysteem. De fondsen komen voornamelijk uit twee grote delen: de netto-inkomsten van JustLend DAO, zowel huidig als toekomstig, en de extra opbrengsten van het USDD-multichain-ecosysteem na het doorbreken van 10 miljoen dollar. Deze twee delen van de fondsen zullen volledig worden aangewend voor de terugkoop van JST en permanente vernietiging. Met andere woorden, de deflatoire kracht van JST is direct gekoppeld aan de winstgevendheid van de twee kerncomponenten JustLend DAO en USDD. De slimheid van dit ontwerp ligt in het feit dat het een positieve cyclus opbouwt van "hoe meer het ecosysteem floreert → hoe hoger de bedrijfswinsten → hoe sterker de deflatoire kracht". Naarmate de leencapaciteit van JustLend DAO toeneemt en de circulatie van USDD groeit, zal de terugkoopfonds ook gelijktijdig uitbreiden, wat fundamenteel het probleem van onvoldoende dynamiek van het deflatoire mechanisme oplost. Als we het hebben over ecologische ondersteuning, is JustLend DAO als de kernleningprotocol van het TRON-ecosysteem al lang niet meer alleen een leningmarkt. Het is geëvolueerd naar een geïntegreerd DeFi-platform dat leningen, liquid staking en energieverhuur combineert. Tot 21 oktober is de totale waarde van de vergrendelde activa op het platform meer dan 7,62 miljard dollar, met een gebruikersbasis van 477.000, wat het de nummer één DeFi-protocol in het TRON-ecosysteem maakt. Zelfs in de wereldwijde leencategorie blijft de TVL langdurig in de top vier van de sector. De winstgevendheid van het platform is ook opmerkelijk. Volgens openbaar gemaakte gegevens heeft JustLend DAO deze keer een cumulatieve opbrengst van ongeveer 59 miljoen dollar onttrokken. DeFiLlama-gegevens tonen aan dat in het derde kwartaal van dit jaar de kosten bijna 2 miljoen dollar per kwartaal bedroegen, met een gemiddelde dagelijkse opbrengst van meer dan 20.000 dollar die in een stijgende lijn blijft. Dit betekent dat, zelfs zonder rekening te houden met de bestaande fondsen, de maandelijkse terugkoopcapaciteit al bijna 6 miljoen dollar kan ondersteunen op basis van alleen de extra opbrengsten. USDD, de gedecentraliseerde stablecoin die door het JUST-ecosysteem is gelanceerd, heeft momenteel een circulatie van meer dan 450 miljoen dollar en is uitgerold op meerdere ketens zoals TRON, Ethereum en BNB Chain. Zodra de ecosysteemwinst van USDD de grens van 10 miljoen dollar overschrijdt, zullen de extra opbrengsten worden toegevoegd aan het terugkoopfonds van JST, wat de "tweede motor" van het deflatoire mechanisme wordt. Wat betreft de omvang van het gehele JUST-ecosysteem, bedraagt de totale waarde van de vergrendelde activa maar liefst 12,2 miljard dollar, wat 46% van de totale TVL van het TRON-netwerk vertegenwoordigt. Dit cijfer zegt veel - bijna de helft van de activa op de TRON-keten kiest ervoor om in het JUST-ecosysteem te blijven, wat zowel de erkenning van de markt voor het ecosysteem weerspiegelt als betekent dat het in staat is om voortdurend stabiele opbrengsten te genereren. Wat betreft de basisprincipes van de token, heeft JST in het tweede kwartaal van 2023 al 100% volledige circulatie bereikt, met een constante totale hoeveelheid van 9,9 miljard, zonder toekomstige unlock druk. Dit betekent dat elke terugkoop en vernietiging een echte vermindering van de werkelijke circulatie vertegenwoordigt. Volgens berekeningen zal de cumulatieve deflatiegraad, alleen gebaseerd op de huidige opbrengsten van JustLend DAO, bijna 20% bedragen. Als we de toekomstige extra opbrengsten meerekenen, zal dit cijfer verder stijgen. In vergelijking met andere projecten heeft JST momenteel een marktkapitalisatie van ongeveer 300 miljoen dollar, terwijl de bestaande opbrengsten van JustLend DAO alleen al 60 miljoen dollar bedragen, wat gelijk staat aan 20% van de marktkapitalisatie. In de cryptomarkt hebben de meeste terugkoopplannen een fondspercentage van minder dan 5%, de deflatoire kracht van JST is echt een benchmark in de sector. Wat betreft de productstructuur, is de ondersteuningslogica achter #JST fundamenteel veranderd. Het is niet langer een DeFi-protocol met een enkele functie, maar een geïntegreerd platform dat leningen, stablecoins, staking en andere functies combineert. Deze end-to-end indeling maakt de waardeondersteuning van JST meer gelaagd en stevig. Bijzonder vermeldenswaardig is het veiligheidsrecord van #JustLendDAO. Sinds de lancering in 2020 heeft het platform altijd een operationeel record van nul veiligheidsincidenten behouden, wat bijzonder waardevol is in de DeFi-sector waar veiligheidsincidenten vaak voorkomen. Deze betrouwbaarheid, samen met het feit dat TRON het grootste circulatiecentrum van USDT ter wereld is en een onderliggende ondersteuning heeft van meer dan 340 miljoen gebruikers, biedt een stevige garantie voor de lange termijn ontwikkeling van JST. Terwijl veel projecten nog steeds de markttrends achtervolgen, heeft JST al een logica voor langdurige waardecreatie opgebouwd via dit deflatoire mechanisme. Het is gebaseerd op de werkelijke opbrengsten van het ecosysteem en volgt een pad van duurzame deflatie, waarmee het een substantiële stap heeft gezet op de weg naar waardeherstel. Naarmate de bestaande fondsen geleidelijk worden vrijgegeven en de extra opbrengsten blijven binnenstromen, begint het deflatoire verhaal van JST pas echt.