Não muito tempo atrás, Hong Kong 🇭🇰 passou oficialmente o rascunho da stablecoin, a economia da stablecoin é apenas o estágio inicial da RWA, é a cabeça de ponte para o blockchain realmente entrar na indústria e fluxo de caixa #RWA. @myanTokenGeek Meng Yan: Algumas pessoas pensam que o conceito RWA é popular e pode ser emitido novamente. Inicie um projeto RWA e, em seguida, inicie uma ICO. Isso é possível? Xiao Feng: Esta pergunta deve ser vista a partir de dois aspetos. Por um lado, contar a história de uma cadeia, fazer um acordo e emitir uma moeda para enriquecer, esta etapa já passou e o vento passou. Na última década, experimentamos a primeira curva de crescimento da indústria de blockchain, que é um estágio de desenvolvimento dominado pela construção de infraestrutura e financiamento de emissão de moedas. Nessa fase, tratava-se, de facto, de um "capital orientado para a narrativa", e a emissão de uma moeda poderia conduzir a toda uma ronda de financiamento. Mas, olhando para isso hoje, o efeito marginal do financiamento da emissão de moedas está diminuindo rapidamente. Os investidores no círculo monetário estão se tornando cada vez mais racionais, e o mercado está se tornando cada vez mais volumoso, e os usuários não são invisíveis no white paper, a chave é ver se você tem cenários reais de aplicação e se você pode obter usuários e fluxo de caixa. Então eu digo que a energia da primeira curva já está desaparecendo, e o que precisamos é da segunda curva de crescimento - a fase explosiva com aplicações no núcleo. Por outro lado, os Estados Unidos não são de tamanho único sobre o financiamento de moedas, mas os Estados Unidos estão estabelecendo um novo quadro legal para o financiamento de tokens através de dois caminhos. O primeiro é o FIT21 Act, e o segundo é o mecanismo de isenção regulamentar para o "Token Safe Harbor". Combinados, esses dois formam o protótipo de um novo sistema de financiamento compatível com tokens. Se você conhece um pouco sobre a história jurídica dos títulos dos EUA, saberá que o status do FIT21 é semelhante ao Investment Company Act de 1933. Trata-se de uma legislação estrutural para uma entidade económica, justaposta ao Securities Act de 1933 e ao Exchange Act de 1934, que, em conjunto, lançaram as bases para o Estado de direito da prosperidade centenária do mercado de capitais americano. Agora vemos que a SEC e a CFTC também estão constantemente emitindo documentos explicativos para definir se um token é um título, mercadoria ou mercadoria virtual, e também definir responsabilidades regulatórias. Este é o processo para que todo o quadro se torne claro passo a passo. Acredito que, se esses dois esforços puderem ser sustentados e combinados, a legislação atual dos EUA pode "estabelecer um prome" para o financiamento de tokens e a regulamentação do mercado de tokens em escala global. Se correr bem, poderá lançar as bases para um novo século de prosperidade nas finanças digitais. No passado, falávamos de ações e obrigações, mas agora falamos de RWA e Token, e a forma está a mudar, mas a lógica subjacente das finanças não mudou - ou seja, a precificação do risco, a transparência da informação e a proteção do Estado de direito. Eu ainda digo a mesma coisa: não se apresse para emitir moedas agora, primeiro faça um bom trabalho no negócio do estágio econômico da stablecoin, faça a aplicação e estabeleça uma base sólida. Quando o seu modelo é verificado pelo mercado e o fluxo de caixa corre e, em seguida, emite moedas para levantar fundos de acordo com as novas regras dos Estados Unidos, por que se preocupar em não ser capaz de levantar fundos de forma eficiente? Por que se preocupar em não poder abrir o capital? Faça bons produtos e boas aplicações primeiro, o caminho para o Estado de direito está sendo aberto e a ponte do capital virá naturalmente buscá-lo. No futuro, os tokens podem ser negociados na Nasdaq e na NYSE e, por sua vez, bolsas como a HashKey também podem negociar ações. Recentemente, a bolsa de criptomoedas americana Kraken assumiu a liderança ao anunciar suporte para a negociação de alguns tokens de ações dos EUA. Como o presidente da SEC, Atkins, disse recentemente, haverá algumas "super aplicações" no futuro para negociar todos os tipos de ativos em uma plataforma - ações, títulos, tokens, stablecoins, RWAs. O dia não será longo. Os chineses devem ser os protagonistas da inovação RWA