QT мертв. QE следующий. RRP пуст. Резервы банков <10% от ВВП. SOFR > EFFR. 2019 год — сценарий репо, только больше. Это закончится QE → YCC. Владей тем, что нельзя напечатать: Bitcoin и золото. Отличная рассылка от @jameslavish этим утром.