Det här är ett diagram. @EricBalchunas och jag diskuterade den här frågan igår kväll - kan småbolag någonsin få ett bud igen? Det är naturligtvis komplicerat, men som upplägget för 2026 och kanske tidigare...

Värderingsrabatten för småbolag till stora bolag har sällan varit större under de senaste två decennierna. Men vad kan låsa upp den? Eventuella Fed-sänkningar som sänker lånekostnaderna + mindre företag som utnyttjar AI och ny teknik för bättre marginaler, färre anställningar.