BitMine Immersion Technologies (BMNR) försöker göra vad MicroStrategy gjorde, men med Ethereum (ETH). De använder eget kapital för att köpa massor av ETH, vilket gör aktiekursen och marknadsvärdet supervolatila och beroende av hur snabbt de kan få finansiering. Kärnan i denna strategi är ett "reflexivt svänghjul" baserat på mNAV-premien – om aktiekursen är högre än substansvärdet (NAV) per aktie kan de emittera fler aktier för att köpa mer ETH, vilket bör öka mängden ETH per aktie. Men vad händer om priset på ETH sjunker, vad händer om mNAV-premien krymper och de inte kan få mer finansiering, vad händer om kapitalmarknaden inte kan hantera detta och hur är det med regulatorisk osäkerhet? Enligt min åsikt handlar långsiktig framgång inte om hur mycket ETH jag kan få, utan om de förstår problemen med , riskerna, har en faktisk användning för ETH eller kan bli en legitim kapitalförvaltare istället för bara ett skalbolag som rider på en värderingsberättelse. Jag tror inte att ETH-statsobligationer är en bra idé. Detta kommer att sluta illa ? Vad tycker du?