Megafonder skapar en "berättelse om två städer" i ett tidigt skede. De har mer kapital att sätta i arbete, så de dras till företag med högre cap-ex, vilket lämnar mindre kapitalintensiva rundor för nya chefer att flytta in i. De större fonderna kommer att behöva generera en otrolig mängd av det värde som skapas av startups varje år för att uppnå en anständig multipel på dessa investeringar. Nya chefer behöver bara fånga en bråkdel av det.