Kinas data för varor och tjänster på betalningsbalansbasis är nu i praktiken ute för tredje kvartalet (med månadsdata för september) - och på betalningsbalansbasis steg exporten lite under tredje kvartalet 1/

Q2-överskottet med Kinas (knasiga) BoP-metod var långt under Q2-tullöverskottet – men q3 BoP-överskottet är starkt, och upp mot q2 (medan tullöverskottet är nere) 2/

Så min uppskattning för överskottet i bytesbalansen under tredje kvartalet är drygt 200 miljarder dollar (800 miljarder dollar på årsbasis) - eller långt över andra kvartalet ... 3/

Det skulle dra upp den efterföljande 4q-summan av det rapporterade bytesbalansöverskottet till ~ 660 miljarder dollar, eller (gulp) 300 miljarder dollar mer än vad som @IMFNews uppskattat i rapporten från den externa sektorn (IMF:s bytesbalansprognoser behöver en del arbete!; titta på den eftersläpade RER!) 4/

@IMFNews Q3-hoppet är lite falskt -- mina underliggande spårningsdata tyder på att q2 var precis lika stort. Kinas nya metodik introducerar lite av en slumpmässig promenad i den rapporterade datan (eller en inte så slumpmässig promenad om CA mappar till synliga finansiella utflöden) 5/

@IMFNews Med tanke på Kinas tullöverskott på 1,2 biljoner dollar, turistunderskottet (~200 miljarder dollar) och den positiva nettointiva investeringsställningen, tror jag att det verkliga bytesbalansöverskottet bör vara omkring 1 biljon dollar. Q3-överskottet kan komma lite närmare den siffran! 6/

@IMFNews Och det beror inte på att de underliggande uppgifterna har förändrats, utan snarare på att gapet mellan det underliggande tullöverskottet och det varuöverskott som rapporterats med hjälp av Kinas betalningsbalansmetod har krympt 7/7