➥ Die $16 Billionen Gelegenheit, die offen sichtbar ist Wenn man sich die Entwicklung der realen Vermögenswerte (RWAs) ansieht, ist der Konsens einstimmig: Wir steuern bis 2030 auf eine tokenisierte Wirtschaft im Wert von 16 Billionen Dollar zu. Der private Kreditmarkt allein ist bereits auf 2,1 Billionen Dollar angewachsen. Das bedeutet eines: Das Kapital ist da. Die Nachfrage nach Rendite ist da. Aber meine These zu diesem Sektor hat sich geändert. Ich schaue nicht mehr darauf, wer die Liquidität bringt; ich schaue darauf, wer die Infrastruktur aufbaut. Im Moment ist der Onchain-Kredit genau dort, wo Online-Zahlungen vor 2009 waren: massive Absicht, aber die Infrastruktur ist ein fragmentiertes Chaos. So tritt @paretocredit auf die Bühne. Sie versuchen nicht, die Bank zu sein; sie positionieren sich als das Stripe für private Kredite. — ► Der Infrastrukturengpass Hier ist der Reibungspunkt, den die meisten Investoren übersehen: Fintechs, Neobanken und Zahlungsnetzwerke wollen Kredite bereitstellen. Sie sehen die Effizienz von programmierbaren, transparenten Linien. Aber die Eintrittsbarriere ist technisch prohibitiv. Um heute ein einzelnes Kreditprodukt zu starten, muss ein Fintech effektiv ein Unternehmen für Kreditinfrastruktur werden. Sie müssen Dutzende von Dingen aufbauen, wie: Kreditkern, das Design der Smart-Contract-Architektur und komplexe Compliance-Integrationen von Grund auf. Es ist eine absolute massive Ablenkung, die Innovation erstickt. — ► Whitelabel-Abstraktion Hier wird das Wertangebot von Pareto zum "fat pitch." Sie haben eine Whitelabel-Infrastruktur-Schicht aufgebaut, die das Dilemma "bauen vs. kaufen" löst. Anstatt dass eine Neobank ein Kredit-Backend aufbaut, schließen sie sich an Pareto an. Der Partner behält die Marke, die Kundenbeziehung und die Kreditstrategie. Pareto kümmert sich um die unsichtbaren, schweren Arbeiten darunter. Diese Abstraktionsschicht ist entscheidend. Sie ermöglicht es einem Partner, eine Kreditpolitik, Risikoparameter, Vereinbarungen, Compliance-Regeln zu übernehmen und direkt in die Infrastruktur zu kodieren. Sie verwandelt "Politik" in "Protokoll" und automatisiert die Durchsetzung, die normalerweise ein Heer von Betriebsmitarbeitern erfordert. Kurz gesagt, Pareto ist das "Vibe-Coding" für den privaten Kredit. — ► Zusammenfassung Für den nächsten Zyklus von Fintech ist die Wahl binär: Jahre damit verbringen, einen proprietären Kreditkern aufzubauen, oder auf speziell entwickelten Schienen aufzubauen. Pareto wettet darauf, dass Institutionen Letzteres wählen werden. Sie sagen effektiv dem Markt: "Du bist die Fluggesellschaft, wir bauen den Motor." In einem Rennen um 16 Billionen Dollar ist das die Art von Infrastrukturspiel, die den meisten Wert erfasst.

🔥 UPDATE: Protokolle für reale Vermögenswerte haben DEXs überholt und sind zur fünftgrößten DeFi-Kategorie nach TVL geworden, mit 17 Milliarden Dollar, da tokenisierte Staatsanleihen, private Kredite und Rohstoffe schnell in den Kern der Onchain-Finanzierung vordringen.