@FT 关于私人信贷贷款的保险评级的精彩阅读。 简而言之 - 小型信用评级机构现在提供了绝大多数证券的私人评级——人们担心这些评级被夸大了。 - 与此同时，美国人寿保险公司是此类债务的最大买家。 持有评级被夸大的资产对保险公司有什么影响？ 这降低了他们在资产负债表上需要保持的缓冲金额。 在繁荣时期这无关紧要，但如果💩碰到风口浪尖： “私人贷款缺乏透明度和流动性，使其难以准确估值，增加了‘抛售’的风险，这可能在经济压力时期放大价格波动，”根据BIS的说法。 链接如下