Veo que todos están escribiendo pensamientos profundos sobre lo que será el discurso de Jay en Jackson Hole. En lugar de un tratado de varias páginas en Substack detrás de un muro de pago, lo daré gratis. JH tiene cuatro resultados: 1) rendición total, indicando que septiembre es un hecho y la tasa terminal es más baja. (0% de probabilidades) 2) dovish - neutral. Apoyando 2 recortes, uno de los cuales es en septiembre. Las probabilidades pasan del 85% de nuevo al 100% para septiembre, arrastrando el stir más alto en general (bajos rendimientos) 5% de probabilidad. 3) hawkish - neutral. La inflación y el NFP de agosto determinarán si septiembre es un recorte o no. Septiembre pasa a 50% de probabilidades, el resto del stir hace muy poco, 85% de probabilidad. 4) hawkish AF. "Siempre tuvimos razón". Toma explícitamente septiembre fuera de la mesa. Gran movimiento a la baja en general. 10% de probabilidad. Powell deja caer el micrófono sobre la independencia de la Fed y un FU a Trump.

He oído que hay un nuevo contendiente

Dada la importancia creciente de #CFX como un proxy estable, la magnitud de la continuación / desvanecimiento aquí es importante para evaluar la fortaleza del mercado subyacente.

Los marines de $LINK parecen haberse reunido.

Jackson Hole'd

La rotación clara de acciones estadounidenses está pesando sobre el momentum/riesgo hoy, antes de la reunión de Jackson Hole del viernes. Los analistas esperan ampliamente un discurso agresivo, lo que está llevando a una reducción de riesgos con un 'desconocido conocido' en el calendario.

Jackson Hole es el Coachella de la banca central. Excepto que en lugar de LSD, todos simplemente alucinamos con un cambio de rumbo de la Fed.

Recuerda que hubo algo así como 7 caídas del 20% en 2017 y, en retrospectiva, se sintió como si hubiera subido en línea recta. Disfruta de tu fin de semana.

Desescalada saludable antes de la reunión de Jackson Hole del viernes, ya que el mercado se había adelantado con una agresiva fijación de recortes de tasas. El PPI del jueves proporcionó el catalizador necesario para devolver las expectativas a la realidad, sin embargo, el camino hacia tasas más flexibles es claro. Hay que esperar pasos reales en $$ en la primera caída después de un rally de ~40% de #ETH.

Acciones en circulación para $BMNR Bloomberg: 173.5M SeekingAlpha: 109.53M ChatGPT: 121.7M mNAVs: Blockworks: 1.88x CryptoTreasuries: 1.03x ETHStrategicReserve: 1.8x Estimación de mNAV por analistas: 1.3x Las estimaciones varían en ~80% en los extremos Respuesta real: nadie lo sabe Hasta que se divulguen las FDSO (acciones en circulación totalmente diluidas) por $BMNR u otros DAT, todas las cifras son incorrectas A menos que sea material; las empresas no tienen que informar hasta el final del trimestre Lo que es "material" es arbitrario y queda a discreción de la junta. CT debatirá sin cesar el descuento/prima sin saber que esto puede cambiar con 1 presentación.