Mientras que la reciente actualización de @celestia redujo la inflación en un 33%, se ha introducido una nueva propuesta en su foro de gobernanza para recortar un 50% adicional del 5% al 2.5% Estas son nuestras conclusiones a alto nivel: • Implicaciones de emisión: Reducir la inflación base a la mitad del 5% al 2.5% elimina ~29 millones de nuevos tokens TIA cada año y recorta la emisión de ocho años en ~220 millones de TIA, adelantando la tasa de inflación terminal del 1.5% en una década completa. • Economía de validadores: Aumentar el piso de comisiones al 10% eleva la tarifa ponderada por participación del 14.2% al 16.5% 54 validadores (~55% de la participación) deben ajustarse, trasladando alrededor de 0.7 millones de TIA por año de delegadores a operadores, lo cual es pequeño a nivel de red, pero significativo a medida que las recompensas disminuyen. • PoG sigue siendo el camino económico óptimo: En nuestra opinión, aunque este es un movimiento direccionalmente correcto para la política de emisión, la trayectoria de inflación del 0.25% de PoG sigue dominando en escasez a largo plazo. Durante ocho años, acuña aproximadamente ocho veces menos TIA que el nuevo cronograma propuesto, acercando a la red a una emisión neutral mientras deja margen para el crecimiento de tarifas DA y otras posibles ofertas de productos que hagan el trabajo pesado. Creemos que PoG sigue siendo el camino más claro hacia una economía de tokens duradera y que acumula valor. --------------------------------------------------------- Descargo de responsabilidad: La información proporcionada por Kairos Research, incluyendo pero no limitado a investigación, análisis, datos u otro contenido, se ofrece únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión, asesoramiento financiero, asesoramiento comercial o cualquier otro tipo de asesoramiento. Kairos Research no recomienda la compra, venta o tenencia de ninguna criptomoneda u otra inversión.

Actualmente estamos en busca de un asiento en el comité de riesgos de @ethena_labs. Hemos estado siguiendo de cerca a Ethena desde su lanzamiento y queremos asegurarnos de que dominen DeFi a largo plazo mientras garantizan una adecuada captura de valor del token. Vota por Kairos Research aquí:

Julio ha sido bueno para @ethena_labs USDe ha registrado su crecimiento más rápido de la historia, alcanzando un suministro total máximo de $7.54 mil millones Este mes estableció nuevos récords en los aumentos de suministro a lo largo de ventanas de 1, 3, 5, 7, 10 y 15 días, marcando la fase de expansión más agresiva en la historia del activo.

La venta pública de @PlasmaFDN XPL concluyó con una sobre-suscripción de 7.46x el compromiso promedio fue de 15,364x el compromiso mediano fue de 1.86x Sigue al equipo para actualizaciones oficiales en @PlasmaFDN

La venta pública de @PlasmaFDN XPL está cerrando con una sobre suscripción de casi 3x, con $147.5 millones de capital comprometido. En nuestra nota de la semana pasada, compartimos nuestra predicción sobre ver un aumento de compromisos de capital en las últimas horas de la venta. Con la venta finalizando en menos de 12 horas, parece que teníamos razón. La venta de @PlasmaFDN ahora está sobre suscrita en 2.95x, con 1.75 millones de asignación restante aún por reclamar. La sobre suscripción promedio actual es de 4,477x, y la mediana es de 1.86x. La cantidad promedio sobre suscrita parece estar sesgada por direcciones oportunistas que pudieron ingresar literalmente centavos en la bóveda de Plasma a tiempo. Por ejemplo, 0x76899a7D611Bf9e6D26176cEae61301FCA8ebEff pudo ingresar $0.01 USDT en una de las bóvedas de Plasma. Mientras que su cantidad reservada es mucho menor a 1 centavo, han comprometido $1,820, un múltiplo de sobre suscripción de 13,194,492x. Podría resultar ser una hermosa historia de eficiencia de capital para ellos. /todo_cuenta

Ayer, el cofundador y CTO de @babylonlabs_io, @baby_fisherman, presentó una propuesta de gobernanza para la Deflación Programática de $BABY a través de un mecanismo de subasta. En el mecanismo propuesto, las recompensas de BSN enviadas a Babylon Genesis no se distribuirán a los stakers de BABY. En su lugar, se subastarán en la cadena. Los postores utilizan BABY para comprar las recompensas, y el BABY utilizado en las pujas ganadoras se quema. Creemos que este es un movimiento importante para la tokenómica de Babylon, y creará una demanda estructural para el token nativo, que también es crucial para el APY de BTC en Staked, y también para atraer BTC adicional al protocolo. El ejemplo más análogo de un mecanismo similar que funciona es el modelo Fee-Flow de @eulerfinance. Su elegante mecanismo es prueba de que este modelo funciona y ayuda al token a capturar valor. Como validador en la red de Babylon, apoyamos esta propuesta y continuaremos apoyando propuestas que maximicen la acumulación de valor del token a través de mecanismos robustos para la sostenibilidad y el crecimiento a largo plazo de la red.

Fogo ofrece: - Bloques de 40 ms - Todo el potencial de Firedancer - La experiencia SVM más rápida posible Esto crea una infraestructura de trading de clase mundial Estamos emocionados de asociarnos con @firstset_ como validador en @FogoChain 🔥

La venta pública de @PlasmaFDN a través de @echodotxyz está actualmente en curso y concluirá en aproximadamente 6 días, el lunes 28 de julio a las 9:00 AM ET. Hasta ahora, la venta pública de $50 millones está 1.17x sobrecomprometida en total, incluso con el 36.6% de la asignación reservada aún no reclamada. El monto promedio comprometido por los usuarios es 51x su monto reservado, mientras que el monto mediano comprometido es 1.8x. Según la publicación del blog de Plasma: "Los depositantes que (i) aseguraron una asignación durante el período de depósito y (ii) completaron con éxito la incorporación a través de Sonar tienen garantizada una asignación de XPL durante la venta pública y pueden comprometer sus fondos en cualquier momento durante la ventana de venta. Además, se permiten sobrecompromisos para asegurar cualquier XPL asignado, pero no comprado. Al concluir la venta, cualquier XPL no comprado de las asignaciones reservadas se venderá proporcionalmente a los participantes que comprometan fondos adicionales, basado en su parte del total de fondos comprometidos. Para ser elegible, debes incluir los fondos adicionales como parte de tu compromiso durante la ventana de venta. Este mecanismo asegura que la asignación no utilizada se reasigne de manera eficiente a los participantes alineados a largo plazo. El capital sobrecomprometido será devuelto a los participantes después de que se complete la venta de tokens." Predecimos que habrá un aumento de asignaciones reservadas compradas en las últimas horas, y publicaremos una actualización una vez que la venta haya finalizado donde desglosaremos los datos.

El 100% de los ingresos del Jito Protocol irá al DAO Jito acaba de desvelar su producto más importante hasta la fecha, y aunque hay mucho que analizar desde el punto de vista del producto, se reveló un importante catalizador del mercado: "La Fundación Jito y Jito Labs están colaborando en un JIP para dirigir *todas las tarifas* recaudadas por Jito de BAM y el Jito Block Engine al Tesoro del DAO." Actualmente, el DAO y Jito Labs dividen una tasa de toma colectiva del 6% sobre las propinas 50/50 (3% cada uno), pero esta próxima propuesta cambiaría eso, dirigiendo todo el valor hacia el DAO. Usando las medias móviles de 30, 60 y 90 días, junto con la cantidad media diaria de propinas durante el último año, la tasa de toma del 6% sobre las propinas se anualiza de la siguiente manera: 30-D: $27,820,634 60-D: $25,876,009 90-D: $35,457,431 Mediana 1-A: $39,912,695 Además, la tarifa de recompensa de staking de JitoSOL semanal media se anualiza a $9.3 millones adicionales para el DAO. Sumando el interceptor, un producto menos conocido, el DAO está mirando aproximadamente $45 millones-$50 millones en ingresos anuales para el DAO. Dirigir el 100% de las tasas de toma sobre las tarifas está destinado a fortalecer la fuente de ingresos más fuerte existente de Jito. Sobre BAM: Compartiremos algunos pensamientos más profundos en un próximo informe de investigación, pero nuestra conclusión a alto nivel es que el éxito de Jito siempre ha provenido de obsesionarse con mejorar la experiencia del usuario en Solana, y este es un progreso continuo en esa dirección. Tomaron una decisión controvertida en el pasado de deprecar su mempool, solo para ver que esa decisión llevó a un aumento de actividad en la red. Y aunque alejarse de una solución incumbente con una cuota de mercado dominante es audaz, creemos que el deseo continuo de mejorar la funcionalidad general de la red, en retrospectiva, una vez más demostrará ser obvio para impulsar una mayor actividad de los usuarios. Con BAM, Jito está ofreciendo a los protocolos una oportunidad para habilitar una construcción de bloques más eficiente, transparente y descentralizada a través de complementos. Creemos que esto aumentará los ingresos y desbloqueará una nueva ola de creación de valor para todos los interesados. En resumen, tenemos varios vientos favorables positivos para Jito en este momento: - ETFs de SOL en staking - SubDAO en economía de tokens financiada - 100% de los ingresos yendo al DAO (alineación total) - y ahora el Mercado de Ensamblaje de Bloques (BAM) Estamos emocionados de compartir más de nuestros pensamientos sobre todos estos temas en nuestro próximo informe de investigación. ¡Asegúrate de seguirnos y suscribirte a nuestro substack para que puedas recibirlo primero!

El $ENA de Ethena ha subido un 47% en los últimos 7 días, pero ¿qué está impulsando el rally? Aparte de los vientos favorables del mercado con los precios de los activos criptográficos subiendo en general, el rally de ENA se destaca por una razón clave: la especulación sobre la activación del Fee-Switch. ENA es único, ya que los parámetros del fee switch ya han sido establecidos, pero requieren que se cumplan o superen ciertos umbrales para que se active formalmente, en cuyo caso los titulares de sENA serían los receptores de las tarifas. Estas tarifas se generan principalmente a través de 10 tarifas de acuñación de bip en USDe, pero también existen otras fuentes de ingresos del protocolo. Los parámetros son: ✅ Suministro circulante de USDe: $6.08bn (umbral: >$6bn) ✅ Ingresos acumulativos del protocolo: $431.31m (umbral: >$250m) ❌ Adopción de CEX: Adopción de USDe en CEX: 3 (umbral: 4 de los 5 principales CEX por volumen de derivados) ✅ Fondo de Reserva ≥ 1% del suministro de USDe ❌ Diferencial de APY de sUSDe vs referencia: (umbral: 5.0-7.5%) Aunque el último parámetro aún no está dentro del rango, los diferenciales actuales para sUSDe vs otros benchmarks son los siguientes: Diferencial vs AAVE USDC: 3.03% Diferencial vs T-Bill: 2.48% Diferencial vs sUSDS: 2.05% El APY promedio de 30 días para sUSDe es del 5.59% y el APY actual es del 9.74% en el momento de escribir esto. Además, la afluencia de sUSDe apostado vs otros benchmarks clave como sUSDS de Maker/Sky indica que los asignadores de capital esperan que el diferencial se amplíe a favor de Ethena, como se ve en el gráfico a continuación.