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Circle se vuelve cada vez más loco ahora ~ $ 65 mil millones.
En comparación
- Robinhood ~ $ 69 mil millones, $ 1.3 mil millones de ingresos netos, 51.5x NI
- Coinbase es de ~ $ 78 mil millones, $ 2 mil millones de ingresos netos, 37.3x NI
- Circle es ~ $ 65 mil millones, $ 259 millones de ingresos netos, 216x NI
Circle ahora cotiza por:
- 24,2 veces la tasa de ejecución de ingresos del Q1'25
- 60,7 veces la tasa de ejecución del beneficio bruto del Q1'25
- 216x Tasa de ejecución de ingresos netos Q1'25.
Está claro que los inversores quieren apuestas en stablecoins.
19 jun 2025
Circle is currently valued at $55B enterprise value.
That implies on 2025 numbers:
- 58.1x Gross Profit.
- 125.2x EBITDA
- 163.7x Net Income
I added Circle Payment Network as a revenue line item
- $570b+ B2B Payment Volume in 2029
- 20% of volume goes to CPN
- 0.10% of take rate to CPN revenue
Updated stablecoin growth assumptions
- Stablecoin supply growing 30% YoY in 2029 to $1.2T
- USDC takes 28.50% of marketshare
- USDC is $370B growing 32% YoY
- Distribution costs stay flat at 65% versus going to 70%
Where I end up in 2029:
- $9B revenue growing 25% YoY
- 35% Gross Margins
- $3.1B gross profit growing 26% YoY
- $2.4B EBITDA growing 32% YoY
Not a lot of upside in the current model.
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