🚩El impacto no es el riesgo de crédito privado. Es el sistema de entrega. - La exposición a 401(k) no aparece como "Crédito Privado", sino como TDF (la opción predeterminada para muchos ahorradores) y cuentas gestionadas. El problema: marcas opacas + garantía ilíquida. El riesgo está migrando hacia la invisibilidad. 🧵