Japanin 10 vuoden valtionlainojen tuotto nousi uuteen ennätykseen sitten vuoden 08 finanssikriisin! Varoituslinja on 2 prosentissa, ja kun se on rikottu, se osoittaa, että matalien korkojen aikakausi päättyy ja aloitamme kaoottisen korkeiden korkojen + korkean omaisuuden hinnoittelun + korkean inflaation aikakauden! Viime vuosikymmeninä Japani on ollut maailman negatiivisen korkotason ja matalan koron politiikan "perimmäinen edustaja". 10 vuoden valtionlainan tuotto on ollut noin 0 % ympäri vuoden, ja logiikka sen takana on: ✅ Deflaatio + väestön ikääntyminen ✅ Keskuspankkien rajoittamattomat joukkovelkakirjaostot (YCC: tuottokäyrän säätö) ✅ Jenivaroja kohdellaan "vapaina pooleina" ja niitä käytetään laajalti maailmanlaajuisessa carry-kaupassa. Nyt kun tuotto on noussut 1,6 prosenttiin, se tarkoittaa, että joukkovelkakirjojen hinnat ovat romahtaneet, tuotot ovat nousseet ja jotkut ihmiset ovat alkaneet myydä Japanin valtion joukkovelkakirjoja, ja lyhyellä aikavälillä voi olla, että markkinat testaavat "uskaltaako Japanin keskuspankki edelleen hallita joukkovelkakirjamarkkinoita ilman tulosta", jos se murtautuu 2 prosentin läpi, se vastaa markkinoiden ja Japanin keskuspankin virallista sotaa. Viime vuosina japanilaiset instituutiot (kuten henkivakuutukset ja eläkkeet) ovat lainanneet varoja maailmalle (Yhdysvaltain joukkovelkakirjoja, eurooppalaisia joukkovelkakirjoja ja jopa yhdysvaltalaisia osakkeita), koska niiden kotimainen tuotto on liian alhainen. Nyt, jos JP10Y voi antaa 1,6–2 %:n tuoton, on mahdollisuus "ansaita rahaa makuulla": 1️⃣ Japanilaiset rahastot voivat myydä yhdysvaltalaisia joukkovelkakirjoja, eurooppalaisia joukkovelkakirjoja ja ulkomaisia osakkeita → palata Japaniin ostamaan kotimaisia joukkovelkakirjoja 2️⃣ Yhdysvaltain joukkovelkakirjat, eurooppalaiset joukkovelkakirjat ja riskiomaisuuserät voivat kaikki olla paineen alla vähentyneen likviditeetin vuoksi 3️⃣ Jos Fed ei laske korkoja nopeasti, paine kasvaa. Japanin joukkovelkakirjamarkkinat alkavat "herätä" heräävänä "velkajumalana", mikä ei ole vain Japanin asia, vaan myös signaali globaalien korkojen ja pääomarakenteiden uudelleenhinnoittelusta. Ole varovainen ⚠️