De kracht van samengestelde rente is algemeen begrepen. Wat ondergewaardeerd wordt, is wanneer de waarde daadwerkelijk wordt gecreëerd. Samengestelde rente is continu, maar als je het in decenniumblokken bekijkt, wordt het patroon duidelijk. Zelfs gematigde verschillen in het jaarlijkse samengestelde rentepercentage worden in de loop van de tijd ernstig versterkt. Bijvoorbeeld, beginnend met $1: Bij 15% jaarlijkse samengestelde rente 10 jaar: $4,05 20 jaar: $16,37 30 jaar: $66,21 Laatste decennium: 75,3% van de totale waarde Bij 20% jaarlijkse samengestelde rente 10 jaar: $6,19 20 jaar: $38,34 30 jaar: $237,38 Laatste decennium: 83,8% van de totale waarde Bij 25% jaarlijkse samengestelde rente 10 jaar: $9,31 20 jaar: $86,74 30 jaar: $807,79 Laatste decennium: 89,3% van de totale waarde Bij 30% jaarlijkse samengestelde rente 30 jaar: $2.618 Laatste decennium: 92,8% van de totale waarde Een 2× verschil in het percentage (15% vs 30%) wordt bijna een 40× verschil in uitkomsten over 30 jaar. Samengestelde rente voegt niet toe. Het vermenigvuldigt de gehele basis. Het eerste decennium is indrukwekkend. Het tweede decennium is buitengewoon. Het laatste decennium is onbegrijpelijk. Dat is wanneer fortuinen worden gemaakt. Daarom is de plafond belangrijk. Als de marktomvang je vroeg beperkt, sterft de samengestelde rente vroeg. Je hebt een categorie nodig die groot genoeg is om het tientallen jaren te laten doorgaan. Zodra je samengestelde rente op deze manier ziet, verandert het permanent hoe je markten kiest. Gezondheidsverzekering, bijvoorbeeld, is ruwweg een $1,7T TAM in de VS alleen. Het is misschien niet de meest sexy ruimte, maar dat is een van de redenen waarom ik op lange termijn zo enthousiast ben over Curative Health. Welke onderneming heeft vandaag de dag een plafond dat hoog genoeg is om door te compounding tot 2056?

Mensen blijven vragen of ik in Venezuela zou investeren. Het antwoord is ja. Dat heb ik al gedaan. Het bedrijf heet Yummy. Vandaag de dag opereert het op echte schaal in Venezuela met meer dan 35 miljoen bestellingen per jaar, 60% groei op jaarbasis en meer dan 100.000 gigwerkers, waarmee effectief de moderne gig-economie in Venezuela wordt gecreëerd. In 2021, toen het nog een weinig bekend startup was, werd ik de grootste investeerder van Yummy bij een waardering in de enkelvoudige miljoenen en moedigde ik de oprichter Vicente aan om zich aan te melden bij Y Combinator. Op dat moment was ik niet zeker of ze zouden worden aangenomen, maar op de een of andere manier deden ze dat. Dit was een van de laatste, en zeker de engste investering die ik deed in opkomende markten, aangezien ik de laatste tijd het grootste deel van mijn tijd heb besteed aan het inzetten van persoonlijk kapitaal in particuliere en publieke bedrijven in de VS. Voor iedereen die op zoek is naar technologische blootstelling aan Venezuela, zou Yummy een unieke blanket bet zijn. Ritdelen, voedselbezorging, boodschappenbezorging, een peer-to-peer-marktplaats en merchant enablement, allemaal binnen één platform. @metavarce is de eerste persoon die een tech-startup op deze schaal in Venezuela heeft gebouwd (buiten telecom) toen de meeste mensen dachten dat het gek was. Sinds hij de eerste regel code schreef, zijn er meer dan 80 tech-startups in het land ontstaan. Hij bouwde Yummy met zijn handen op zijn rug gebonden, en toch zijn de resultaten opmerkelijk. Yummy is al een case study aan Harvard, en ik verwacht dat het nog vele jaren bestudeerd zal worden.

Het is uitzonderlijk zeldzaam om een startup te zien die zo vroeg in haar ontwikkeling betekenisvolle winstgevendheid en versnelde groei bereikt. Slash biedt moderne bankinfrastructuur voor bedrijven wereldwijd. Ik kan bevestigen dat Slash net $200M in ARR heeft overschreden. Op deze schaal is het een van de snelst groeiende fintechbedrijven ter wereld. Trots dat ik de eerste investeerder na YC ben geweest.