Komentarz rynkowy Uphold - 27 października Rynki kryptowalutowe wzrosły w weekend, napędzane chłodniejszym niż oczekiwano danymi CPI z USA (+3,0% w porównaniu do 3,1% prognozy) oraz rosnącym optymizmem wokół czwartkowego szczytu Trump–Xi. Przy poprawiającym się sentymencie makroekonomicznym, $BTC odzyskał $115,000, $ETH utrzymał się powyżej $4,000, a indeks TOTAL3 obronił kluczowy poziom $1 biliona, potwierdzając wyższe strukturalne minima po likwidacji. Wczorajszy short squeeze o wartości 319 milionów dolarów dodał impetu, gdy uwaga przesunęła się z FOMC na szczyt handlowy, który teraz postrzegany jest jako bardziej wpływowy katalizator w krótkim okresie. Z perspektywy przepływów, ETF-y ETH po raz pierwszy w III kwartale przewyższyły ETF-y BTC, z napływem 9 miliardów dolarów w ETH w porównaniu do 8 miliardów dolarów w BTC — znacząca zmiana w alokacji instytucjonalnej. Strategia dodała 390 BTC w tym tygodniu, co jest ponad dwukrotnością tempa z zeszłego tygodnia, podczas gdy spłaty wierzycieli Mt. Gox zostały opóźnione do października 2026 roku, co złagodziło krótkoterminowy nadmiar podaży. W znaku kontynuowanej adopcji instytucjonalnej, JPMorgan teraz zaakceptuje BTC i ETH jako zabezpieczenie, wzmacniając integrację kryptowalut w tradycyjnym finansach. Patrząc w przyszłość, powszechnie oczekuje się, że Fed ogłosi kolejne cięcie o 25 punktów bazowych, a Powell prawdopodobnie przedstawi obecne stanowisko jako "ubezpieczenie" przeciwko osłabieniu danych dotyczących rynku pracy. Chociaż cięcie w grudniu pozostaje możliwe, uwaga rynku przesunęła się na szczyt Trump–Xi, gdzie jakiekolwiek wskazanie na deeskalację taryf mogłoby otworzyć dalsze możliwości wzrostu wśród aktywów ryzykownych. Skupienie na altcoinach Altcoiny odnotowały umiarkowany wzrost w tym tygodniu, gdy dominacja BTC pozostała ograniczona w pobliżu 60%, co sygnalizuje, że kapitał rotuje w kierunku nazw o wysokim beta, zamiast konsolidować się w głównych aktywach. $ZEC nadal prowadzi, wzrastając o 548% w ciągu ostatnich 30 dni, napędzany odnowionym zainteresowaniem narracją prywatności. Tymczasem $HYPE i $JUP zyskały na wartości dzięki aktualizacjom protokołu i poprawiającej się aktywności on-chain. Ekosystem Base również odzyskał impet, z $VIRTUAL handlującym po $1.43 na Uphold Ascent i $KTA wzrastającym o 85% od lokalnych minimów, co sugeruje wczesne oznaki rotacji w kierunku gier napędzanych ekosystemem. Ogólnie rzecz biorąc, apetyt na altcoiny wydaje się wracać, chociaż selektywnie i nadal wrażliwie na przepływy makroekonomiczne.