Xarope de bordoUSDC está assumindo Solana. Desde o lançamento, tem dominado o rendimento da stablecoin em todos os protocolos Solana que toca. Então, o que estou fazendo com syrupUSDC em Solana? Aqui estão as melhores oportunidades agora. 🧵

➥ Camada multifacetada de mercados de previsão Muitos acreditam que os mercados de previsão são apenas uma moda passageira, uma tendência passageira ou uma evolução do hiperjogo impulsionado por memes. Mas e se eles forem realmente mais extensos e sutis do que parecem? Hoje, vamos discutir a camada de mercados de previsão (PMs) e como se posicionar melhor dentro dela. Vamos mergulhar 🧵 ... ► PMs Speedrun Os PMs são plataformas de negociação especializadas onde os participantes compram e vendem contratos com base nos resultados de eventos futuros. Sua popularidade pode ser atribuída a vários fatores: ❶ Simplicidade ❷ Pagamentos altos ❸ Riscos cobertos ❹ Maior precisão devido à previsão de crowdsourcing Recentemente, os PMs se tornaram uma narrativa proeminente, capturando uma participação significativa de 13,1%, de acordo com dados @_dexuai. Dados parciais para 2025 indicam que o volume global de PMs já atingiu US$ 7,5 bilhões, com uma mudança sísmica projetada de crescimento de 24-28% ano a ano na adoção de usuários e liquidez para PMs descentralizados. Portanto, a vantagem potencial aqui é enorme. Mas vamos dar uma olhada na paisagem. ... ► Categorias e Camada de PMs Existem 90+ protocolos de PMs por aí, mas eles são divididos principalmente em categorias com base em vários fatores: ❶ Plataformas As plataformas servem como infraestrutura essencial para criar, negociar e liquidar contratos de previsão. Certos nichos de mercado podem se concentrar em tipos de eventos ou comunidades específicas, permitindo previsões personalizadas que aumentam o engajamento e a liquidez em áreas menos atendidas. As categorias de submercado dentro das plataformas incluem opinião, flash, tendências, social, esportes e notícias/eventos. Os exemplos incluem: ✧ @Kalshi ✧ @Polymarket ✧ @ManifoldMarkets ✧ @triadfi ✧ @trylimitless ✧ @meleemarkets ✧ @theclearingco ✧ @footballdotfun ✧ @noise_xyz ✧ @Overtime_io ✧ @narrativexyz ✧ @MyriadMarkets ✧ @Hookt_app ✧ @Levr_Bet ✧ @xodotmarket ✧ @trepa_io ✧ @opinionsdotfun ✧ @vibesdotfun ✧ @BRKTgg ✧ @multiplierfun ✧ @Novig ✧ @polldotfun ✧ @hypiq_fi ✧ @ventuals_ ✧ @offmarketfun ✧ @MonacoProtocol ✧ @tweemdotlol ✧ @SX_Bet ✧ @vortx_hl ✧ @BuzzingApp ✧ @futuurHQ ✧ @kizzymobile ✧ @signalswtf ✧ @upshot_cards . ❷ Mecanismo de resolução Os mecanismos de resolução determinam o resultado dos eventos, garantindo a liquidação justa dos contratos por meio da verificação e resolução de disputas. Os mecanismos são mais usados: - Baseado em Oracle - Votação/comunidade descentralizada - Fonte centralizada - Híbrido on-chain e off-chain Existe um potencial inexplorado em resolvedores aprimorados por IA para resultados mais rápidos e precisos Os exemplos incluem: ✧ @UMAprotocol ✧ @chainlink ✧ @Playinfgames ✧ @AugurProject ✧ @MetaDAOProject ✧ @_futarchy ✧ @Kleros_io ✧ Oráculo personalizado para cada plataforma . .... (continuação abaixo)

À medida que os ativos com rendimento (YBS) são institucionalizados, a demanda por LP aumentará. Mas há um problema: os AMMs atuais não foram construídos para eles. Como os YBS acumulam valor ao longo do tempo (como os aTokens da @aave por meio do aumento das taxas de câmbio), os LPs enfrentam um risco único → perda impermanente derivada do rendimento. Na verdade, a maioria dos YBS acumula valor ao longo do tempo equivalente ao 'aToken' de @aave regido por uma taxa de câmbio crescente. Isso faz com que o ativo subjacente com rendimento se valorize ao longo do tempo, ou seja, wstETH. Então aqui está o problema: LP-ing ingênuo em um par de ativos de base de <> com rendimento inevitavelmente sangra valor ao longo do tempo. Por que? Porque, à medida que o rendimento se acumula de forma desigual, os árbitros extraem o lado positivo, deixando os LPs com mais ativos fracos + menos com o valorizado. Com efeito, os LPs tornam-se os agentes funerários do IL derivado do rendimento. ------ Um esboço básico 101: Aqui está um exemplo usando o pool sUSDe/USDT: 1. Início: 1 milhão de sUSDe + 1 milhão de USDT *sUSDe acumula rendimento → sobe para US$ 1,2 2. A arbitragem drena sUSDe → LP termina com menos sUSDe, mais USDT Resultado: LP está pior do que se eles apenas se mantivessem como resultado de IL inevitável derivado de rendimento. Além disso, isso é agravado no LP conc., pois é mais fácil acabar em uma posição de LP não ativo de um lado à medida que o preço oscila. Então, qual é a solução? @Terminal_fi tem uma nova solução para isso. Este é simples, mas revolucionário. Em vez disso, a DEX da TerminalFi separa o acúmulo de rendimento do LP por meio de 'Tokens Resgatáveis'. Veja como funciona: 1⃣O rUSDe atua como um invólucro 'estável' que contabiliza e atrela 1:1 ao USDe não rendível 2⃣O rendimento do acúmulo de sUSDe é pago como nova oferta de rUSDe *Aqui: LPs detêm rUSDe, não sUSDe → sem perdas de rebalanceamento Dessa forma, os LPs capturam o rendimento sem serem expostos ao IL derivado do rendimento, onde os pools permanecem estáveis, mesmo quando o rendimento se acumula E os benefícios se estendem para estratégias de LP com eficiência de capital: 🔸Os LPs podem ser mais estreitos em intervalos concentrados → captura máxima de taxas + spreads mais apertados 🔸Fluxos de rendimento para LPs por meio de inflação reivindicável, não perdas arbitrárias TLDR o que isso desbloqueia: Proteção IL (de exposição unilateral estabilizada aprimorada) + mais taxas. ------ Considerações Finais: O legal é que esse modelo AMM em si é generalizável para qualquer par estável de ativos com rendimento. 1. Pools estáveis/estáveis (sUSDe/USDT, etc.) 2. Pares de rendimento duplo (por exemplo, sDAI/sUSDe) *Mesmo YBAs voláteis como wstETH (por exemplo, wstETH/ETH) funcionam perfeitamente. A liquidez secundária serve como o coração dos mercados eficientes, onde é um pré-requisito para escalar um ecossistema financeiro robustamente amadurecido. À medida que a adoção do YBS aumenta no Converge, infra como o Terminal é fundamental. Esse é o tipo de novidade necessária para escalar os mercados institucionais da próxima geração com eficiência.