Sejamos honestos. A maioria dos podcasts é péssima agora. Convidados repetidos. BS primeiros princípios "frameworks". Os melhores podcasts são com pessoas com imenso poder que nunca falaram publicamente antes. Hoje, vamos aos bastidores do Fundo de Doação de US$ 4 bilhões da @CarnegieMellon. - Por que 90% dos LPs não devem investir em VC. - O problema de US $ 140 bilhões com fundos de vários estágios. - A matemática oculta por trás do DPI, TVPI e iliquidez. Minhas 6 conclusões com Miles Dieffenbach👇

1. Se você quer investir em empreendimento, você tem que fazer esta pergunta a si mesmo Você acha que terá acesso aos principais gerentes de decis? Os gerentes de decil superior obtêm consistentemente retornos acima do PME. Abaixo disso, mesmo no quartil superior, você não está. Qual é a pergunta que todos os LPs devem fazer antes de investir em um fundo? @rrhoover @davemorin @pitdesi @kul

2. O que as doações precisam fazer anualmente para atingir o ponto de equilíbrio Atraímos 5% todos os anos. Para manter o poder de compra com inflação de 3%, precisamos de uma meta de retorno de 8 a 10% em 10 a 15 anos. Quando você começa a se aproximar desse número, você se depara com alguns riscos reais. Como você espera que as alocações de fundos patrimoniais se aventurem a mudar nos próximos 5 anos @mikeeisenberg @MeghanKReynolds @honam

3. A estrutura que usamos para subscrever fundos multibilionários Por exemplo, um fundo de US$ 7 bilhões com 5% de propriedade média de entrada implica um valor de portfólio de US$ 140 bilhões. Para obter um retorno líquido de 4× em um modelo 2 em 20, o fundo precisa ser 6x. Isso é US$ 840 bilhões em saídas. O melhor ano no mercado de saída de capital de risco foi de ~ US$ 850 bilhões em 2021. Você acha que este é o processo de pensamento de avaliação correto para avaliar os fundos BN? @rabois @altcap @DavidGeorge83 @paulbz @bonatsos @lessin

4. Por que os índices são os melhores seletores em VC Maior acionista da Figma, Dream Games, Wiz. Segundo maior acionista da Scale, Revolut. Não escalaram o tamanho do fundo e até o reduziram após 2021. Eles têm uma das culturas mais voltadas para o desempenho em empreendimentos. O que ninguém vê de fora que você acha que todos deveriam saber? @dannyrimer @shardul_shah @martinmignot @ninaachadjian @Kathi_Wilhelm @GeorgiaS_IV @HannahLSeal @ErykDobrushkin @_susanarojas @sofiadolfe

5. Mark Suster é o vendedor do ano Ele viu 2021 como um período insano. Ele vendeu a maior parte de seu portfólio por um ótimo preço. DPI no bolso. O que você viu que os outros não viram durante esse período? @msuster

6. Os mercados de IPO estão totalmente quebrados Houve mais dólares arrecadados no mercado público em 2002-2004 do que em 2022-2024. Isso foi 3 anos após a bolha das pontocom. Temos uma classe de ativos 10x o tamanho hoje. Algo está claramente quebrado. Adoraria ouvir sua opinião sobre este @bgurley @jaminball @btrenchard @fintechjunkie