O 2025 da Polygon parece bem menos interessante se você olhar apenas para o gráfico $POL. Fica muito diferente se você afastar o olhar e tratar como infraestrutura. À primeira vista: • $POL queda ~48% YoY • capitalização de mercado comprimida junto com o comércio L2 mais amplo • volumes esfriados até o final do ano Bem padrão para 2025. Mas, por baixo, a rede fez discretamente o que a maioria das redes diz querer fazer. O TVL da Polygon cresceu ~51% ano a ano, subindo de menos de $900 milhões para ~$1,36 bilhão no terceiro trimestre, com o TVL DeFi subindo ~43%. Não explosivo. Mas consistente, mesmo com quedas. O sinal maior eram as stablecoins, na minha opinião. A oferta de stablecoins cresceu ~85% em 18 meses, chegando a ~$3 bilhões no terceiro trimestre, com: • 172 milhões de transações de stablecoins por mês até dezembro • $3,7 bilhões em volume P2P só em abril (+85% em seis meses) • Faixa de listra, trilhos de pagamento e fluxos de uso não especulativo A atividade onchain confirmou isso: • ~22,5 milhões de transplantes semanais no primeiro semestre • atinge o pico próximo de 6,8 milhões de taxas diárias até o final do ano • ~1,8–2 bilhões de total de testes estimados para 2025 Na camada do app, isso também não era tráfego ocioso. • ~$18 bilhões em volume do Polymarket • QuickSwap e Polymarket expandindo o QoQ da TVL • RWAs, pagamentos e mercados de previsão fazendo o trabalho pesado...