Enquanto a atualização recente da @celestia reduziu a inflação em 33%, uma nova proposta foi introduzida no seu fórum de governança para cortar mais 50%, de 5% para 2,5% Estas são as nossas conclusões de alto nível: • Implicações da Emissão: A redução da inflação base de 5% para 2,5% remove ~29m de novos tokens TIA a cada ano e reduz a emissão em oito anos em ~220m TIA, antecipando a taxa de inflação terminal de 1,5% em uma década inteira. • Economia dos Validadores: Aumentar o piso da comissão para 10% eleva a taxa de comissão ponderada por participação de 14,2% para 16,5% 54 validadores (~55% da participação) devem ajustar, transferindo cerca de 0,7m TIA por ano de delegadores para operadores, pequeno em uma base de rede, mas significativo à medida que as recompensas diminuem. • PoG Continua a Ser o Caminho Econômico Ótimo: Na nossa opinião, embora este seja um movimento direcionalmente correto para a política de emissão, a trajetória de inflação de 0,25% do PoG ainda domina em escassez a longo prazo. Ao longo de oito anos, ele emite cerca de oito vezes menos TIA do que o cronograma proposto, aproximando a rede de uma emissão neutra, enquanto deixa espaço para o crescimento das taxas de DA e outras ofertas de produtos potenciais para fazer o trabalho pesado. Acreditamos que o PoG continua a ser o caminho mais claro para uma economia de tokens durável e que agrega valor. --------------------------------------------------------- Isenção de responsabilidade: As informações fornecidas pela Kairos Research, incluindo, mas não se limitando a pesquisa, análise, dados ou outro conteúdo, são oferecidas apenas para fins informativos e não constituem aconselhamento de investimento, aconselhamento financeiro, aconselhamento de negociação ou qualquer outro tipo de aconselhamento. A Kairos Research não recomenda a compra, venda ou manutenção de qualquer criptomoeda ou outro investimento.

Atualmente estamos a candidatar-nos a um lugar no comitê de risco da @ethena_labs. Temos acompanhado de perto a Ethena desde o seu lançamento e queremos garantir que dominem o DeFi a longo prazo, enquanto asseguramos uma captura adequada do valor do token. Vote na Kairos Research aqui:

Julho tem sido bom para @ethena_labs USDe registou o seu crescimento mais rápido de sempre, atingindo um fornecimento total histórico de $7,54 mil milhões Este mês estabeleceu novos recordes nos aumentos de fornecimento em janelas de 1, 3, 5, 7, 10 e 15 dias, marcando a fase de expansão mais agressiva na história do ativo.

A venda pública do @PlasmaFDN XPL concluiu-se com uma sobrecarga de 7,46x a média de sobrecompromisso foi de 15,364x a mediana de sobrecompromisso foi de 1,86x Siga a equipa para atualizações oficiais em @PlasmaFDN

A venda pública XPL da @PlasmaFDN está a aproximar-se de uma sobrecarga de 3x, com $147,5 milhões de capital comprometido. Na nossa nota da semana passada, partilhámos a nossa previsão sobre um influxo de compromissos de capital nas últimas horas da venda. Com a venda a terminar em menos de 12 horas, parece que estávamos corretos. A venda da @PlasmaFDN está agora 2,95x sobre-subscrita, com 1,75 milhões de alocação restante ainda por reivindicar. A média atual de sobrecarga é de 4.477x, e a mediana é de 1,86x. a média do montante sobre-subscrito parece estar distorcida por endereços oportunistas que conseguiram colocar literalmente moedas em centavos no cofre da Plasma a tempo. Por exemplo, 0x76899a7D611Bf9e6D26176cEae61301FCA8ebEff conseguiu colocar $0,01 USDT em um dos cofres da Plasma. Embora o montante reservado deles seja muito inferior a 1 centavo, eles comprometeram $1.820, um múltiplo de sobre-subscrição de 13.194.492x. Pode acabar por ser uma história bonita e eficiente em termos de capital para eles. /tudo_conta

Ontem, o co-fundador e CTO da @babylonlabs_io, @baby_fisherman, apresentou uma proposta de governança para a Deflação Programática de $BABY através de um mecanismo de leilão. No mecanismo proposto, as recompensas BSN enviadas para o Babylon Genesis não serão distribuídas aos stakers de BABY. Em vez disso, serão leiloadas em cadeia. Os licitantes usam BABY para comprar as recompensas, e o BABY utilizado nas licitações vencedoras é queimado. Acreditamos que este é um movimento importante para a tokenomics da Babylon e criará uma demanda estrutural pelo token nativo, que também é crucial para o APY de BTC Staked, além de atrair BTC adicional para o protocolo. O exemplo mais análogo de um mecanismo semelhante em funcionamento é o modelo Fee-Flow da @eulerfinance. O seu elegante mecanismo é a prova de que este modelo funciona e ajuda o token a capturar valor. Como um validador na rede Babylon, apoiamos esta proposta e continuaremos a apoiar propostas que maximizem a acumulação de valor do token através de mecanismos robustos para a sustentabilidade e crescimento a longo prazo da rede.

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A venda pública da @PlasmaFDN via @echodotxyz está atualmente em andamento e concluirá em aproximadamente 6 dias, na segunda-feira, 28 de julho, às 9:00 AM ET Até agora, a venda pública de $50 milhões está 1,17x sobrecomprometida no total, mesmo com 36,6% da alocação reservada ainda não reivindicada. O valor médio comprometido pelos usuários é 51x o seu valor reservado, enquanto o valor mediano comprometido é 1,8x. De acordo com o post do blog da Plasma: "Os depositantes que (i) garantiram uma alocação durante o período de depósito e (ii) completaram com sucesso o processo de integração através do Sonar têm garantida uma alocação de XPL durante a venda pública e podem comprometer seus fundos a qualquer momento durante a janela de venda. Além disso, sobrecompromissos são permitidos para garantir qualquer XPL alocado, mas não comprado. Ao final da venda, qualquer XPL não comprado das alocações reservadas será vendido proporcionalmente aos participantes que comprometerem fundos adicionais, com base na sua parte do total de fundos comprometidos. Para ser elegível, você deve incluir os fundos adicionais como parte do seu compromisso durante a janela de venda. Este mecanismo garante que a alocação não utilizada seja eficientemente realocada para participantes alinhados a longo prazo. O capital sobrecomprometido será devolvido aos participantes após a conclusão da venda de tokens." Prevemos que haverá um influxo de alocações reservadas compradas nas últimas horas, e publicaremos uma atualização assim que a venda for concluída, onde analisaremos os dados.

100% da Receita do Jito Protocol Vai Para o DAO O Jito acaba de revelar seu produto mais importante até agora, e embora haja muito a analisar do ponto de vista do produto - um importante catalisador de mercado foi revelado: "A Jito Foundation e a Jito Labs estão colaborando em um JIP para direcionar *todas as taxas* coletadas pelo Jito do BAM e do Jito Block Engine para o Tesouro do DAO." Atualmente, o DAO e a Jito Labs dividem uma taxa coletiva de 6% sobre gorjetas 50/50 (3% cada), mas esta proposta futura mudaria isso, direcionando todo o valor para o DAO. Usando as médias móveis de 30, 60 e 90 dias, juntamente com o valor médio diário de gorjetas ao longo do último ano, a taxa de 6% sobre as Gorjetas anualiza para o seguinte: 30-D: $27,820,634 60-D: $25,876,009 90-D: $35,457,431 Média 1-Y: $39,912,695 Além disso, a taxa média semanal de recompensa de staking de JitoSOL anualiza para um adicional de $9.3m para o DAO. Adicionando o interceptor, um produto menos conhecido, o DAO está olhando para aproximadamente $45m-$50m em receita anual para o DAO. Direcionar 100% das taxas sobre as taxas está definido para fortalecer o fluxo de receita mais forte existente do Jito. Sobre o BAM: Compartilharemos alguns pensamentos mais profundos em um próximo relatório de pesquisa, mas nossa conclusão de alto nível é que o sucesso do Jito sempre veio da obsessão em melhorar a experiência do usuário no Solana, e este é um progresso contínuo nessa direção. Eles tomaram uma decisão controversa no passado de descontinuar seu mempool, apenas para ver essa decisão levar a um aumento de atividade na rede. E enquanto se afastar de uma solução incumbente com uma participação de mercado dominante é ousado, acreditamos que o desejo contínuo de melhorar a funcionalidade geral da rede, com o tempo, mais uma vez se provará óbvio para impulsionar a atividade do usuário. Com o BAM, o Jito está oferecendo aos protocolos uma oportunidade de permitir uma construção de blocos mais eficiente, transparente e descentralizada via plug-ins. Acreditamos que isso aumentará a receita e desbloqueará uma nova onda de criação de valor para todas as partes interessadas. Em resumo, temos vários ventos favoráveis positivos para o Jito agora - ETFs de SOL Staked - SubDAO em Token-Economics financiado - 100% da Receita indo para o DAO (alinhamento total) - e agora o Block Assembly Marketplace (BAM) Estamos animados para compartilhar mais de nossos pensamentos sobre todos esses tópicos em nosso próximo relatório de pesquisa. Certifique-se de seguir e se inscrever em nosso substack para que você possa recebê-lo em primeira mão!

O $ENA da Ethena subiu 47% nos últimos 7 dias, mas o que está a impulsionar a alta? Além dos ventos favoráveis do mercado com os preços dos ativos cripto a subirem em todo o lado, a alta do ENA destaca-se por uma razão chave: Especulação sobre a Ativação do Fee-Switch. O ENA é único, onde os parâmetros do fee switch já foram estabelecidos, mas requerem que certos limiares sejam atingidos ou ultrapassados para que seja formalmente ativado, caso em que os detentores de sENA seriam os beneficiários das taxas. Essas taxas são geradas principalmente através de 10 taxas de mint de bip sobre o USDe, mas existem outras fontes de receita do protocolo também. Os parâmetros são: ✅ Oferta circulante de USDe: $6.08bn (limiar: >$6bn) ✅ Receita acumulada do protocolo: $431.31m (limiar: >$250m) ❌ Adoção de CEX: Adoção de USDe em CEX: 3 (limiar: 4 dos 5 principais CEX por volume de derivados) ✅ Fundo de Reserva ≥ 1% da oferta de USDe ❌ Diferença de APY de sUSDe vs benchmark: (limiar: 5.0-7.5%) Embora o último parâmetro ainda não esteja dentro do intervalo, as diferenças atuais para sUSDe vs outros benchmarks são as seguintes: Diferença vs AAVE USDC: 3.03% Diferença vs T-Bill: 2.48% Diferença vs sUSDS: 2.05% A média de APY de 30 dias para sUSDe é 5.59% e o APY atual é 9.74% no momento da redação. Além disso, a afluência de sUSDe em stake vs outros benchmarks chave como o sUSDS da Maker/Sky sinaliza que os alocadores de capital esperam que a diferença se amplie a favor da Ethena, como visto no gráfico abaixo.