O Fed define a taxa de juro livre de risco overnight ao estar disposto a emprestar à taxa RRP. As taxas de curto prazo são então precificadas com base no caminho esperado dessa taxa. É por isso que o rendimento dos Treasuries a dois anos é aproximadamente a expectativa do mercado em relação à política do Fed. Note como a taxa de swap a 2 anos e o rendimento a 2 anos se movem juntos.