Hoje, a reflexão sobre o mercado de ações dos EUA merece um tweet à parte, pois considero que é muito importante. A linha principal de negociação do mercado de ações dos EUA nesta semana se tornou a especulação sobre cortes de juros. Na semana passada, o corte de 25 pontos base em setembro parecia quase garantido, mas nesta semana a probabilidade de um corte de 25 pontos base em setembro caiu para cerca de 75%. Devido à especulação em torno das taxas de juros, o índice Nasdaq caiu três vezes seguidas e o S&P caiu cinco vezes seguidas. Na verdade, se você revisar, a queda dos índices do mercado de ações dos EUA nesta semana não foi tão grande. Hoje, a Nvidia teve uma pequena notícia negativa, interrompendo a produção do chip H20, que era exclusivo para a China. A razão principal, na minha opinião, não é a presença de uma porta dos fundos, mas sim a esperança da regulamentação local de substituir por chips nacionais. Ontem, a DeepSeek anunciou o lançamento do UE8M0, projetado especificamente para chips nacionais, apoiando assim a capacidade de computação nacional. Vários influenciadores começaram a ficar pessimistas e a cantar em baixa devido a essa pequena notícia negativa da Nvidia e ao uso do UE8M0 pela DeepSeek. Na verdade, a DeepSeek possui uma arquitetura de raciocínio de modo duplo, que ainda precisa usar o H100 da Nvidia ou o B30A. Interpretar isso como uma notícia negativa é muito unilateral. Hoje à noite, às 22h, teremos o discurso de Powell na conferência de Jackson Hole, que é o evento mais aguardado do mercado esta semana. Faço uma previsão: Powell não terá uma opinião clara sobre o caminho dos cortes de juros ou sobre cortes de juros, e continuará a trabalhar em torno dos dados, sem revelar informações úteis. Outra preocupação de risco do mercado é a situação do relatório financeiro da Nvidia. Faço outra previsão: neste relatório, a receita e o lucro líquido da Nvidia provavelmente superarão as expectativas do mercado, incluindo a orientação para o terceiro trimestre, que pode ser estável ou ligeiramente superior às expectativas do mercado. A lógica central por trás da queda do mercado desta vez é que o mercado precisa de uma queda. O preço das ações da Nvidia pode chegar a 200 em menos de um mês. O ouro atualmente ainda se mantém em torno de 3330 dólares, muito perto de 3300, e a oportunidade de compra pode estar chegando rapidamente. E uma curiosidade: entre os 10 casos históricos em que o índice GSPRHIMO (indicador de ações de alta beta) caiu mais de 10% em 5 dias, em 8 deles, na semana seguinte, houve um retorno positivo, com uma probabilidade de recuperação de 80% em uma semana; e a mediana de aumento em um mês foi superior a 11%. E agora, o índice GSPRHIMO caiu exatamente cerca de 10% nos últimos cinco dias.