Новости ChainCatcher, Чанпэн Чжао сказал на WebX Asia 2025: «Направление токенизации ясно. В будущем вы сможете токенизировать любой реальный актив или данные, даже токенизировать себя и свою собаку. Сегодня все еще существуют проблемы с отслеживанием токенизированных цен, поэтому важна инфраструктура. Я думаю, что RWA потребуется больше, чем год или два, чтобы изменить новый финансовый мир. ”

По данным CoinTelegraph, биткоин-казначейская компания Metaplanet повысила рейтинг акций с малой до средней капитализации в полугодовом обзоре поставщика индексов FTSE Russell в сентябре 2025 года и была включена во флагманский индекс FTSE Japan. С включением Metaplanet в индекс FTSE Japan она автоматически добавляется в индекс FTSE Global Index, который охватывает крупнейшие листинговые компании по рыночной капитализации в каждом географическом регионе. Присоединение Metaplanet направит капитал с традиционных финансовых рынков на рынок биткоина, предоставив пассивным инвесторам косвенный доступ к биткоину.

💡Информация Криптоаналитик Вилли Ву в твиттере заявил, что медленный рост #Биткойн в этом цикле обусловлен давлением со стороны древних китов. Держатели, купившие монеты в 2011 году, имеют низкую стоимость, что приводит к тому, что для продажи 1 монеты #BTC требуется более 110 тысяч долларов новых средств. Это отражает, что рост Биткойна сталкивается с трудностями, необходимо переварить десятки тысяч процентов прибыли.

Новости ChainCatcher, по словам Джинши, сегодня в центре внимания финансовых данных и событий: 16:00 Индекс делового климата IFO Германии за август, 22:00 Общее количество новых продаж жилья в США в годовом исчислении за июль, 22:30 Индекс деловой активности ФРБ Далласа за август, а также выступление Логана от ФРС в 03:15 следующего дня.

По словам Цзиньши, данные ChainCatcher показывают, что на этой неделе (25-29 августа) на открытом рынке будет 2,077 млрд юаней обратного выкупа, а также 300 млрд юаней среднесрочных кредитных линий (MLF) и 900 млрд юаней обратного выкупа. По состоянию на 22 августа среднесрочные инвестиции в чистую ликвидность центрального банка составили 600 млрд юаней, что в два раза больше, чем в предыдущем месяце, и является самым большим чистым вливанием с февраля 2025 года. Ван Цин считает, что центральный банк может продолжить вливание среднесрочной ликвидности на рынок, увеличивая количество MLF в будущем.

💡Информация Ду Цзюнь заявил, что китайские учреждения быстро следуют за "моделью MicroStrategy". Хотя реакция была немного медленной, уже есть прогресс. В настоящее время в проектах "MicroStrategy" участвуют 3 #ETH и 2 #SOL, один из которых имеет стартовый объем в 300 000 монет.

💡Информация Генеральный директор OKX Star заявил на платформе X, что будет запущен экосистемный фонд X Layer на сумму 100 миллионов долларов, чтобы поддержать глобальных строителей в создании следующей волны приложений на блокчейне. Он подчеркнул, что #Crypto — это марафон, а не спринт, #XLayer создан для долгосрочной перспективы.

💡Информация Майкл Сейлор снова опубликовал информацию о #Биткойн Tracker, заявив, что "Биткойн продается со скидкой. (Bitcoin is on Sale)". Согласно прошлым тенденциям, Strategy обычно раскрывает информацию о наращивании #BTC на следующий день после публикации соответствующих новостей.

ChainCatcher Согласно рыночным данным, токен RFG вырос более чем на 10% за последние 24 часа, а его цена достигла нового исторического максимума, а внимание рынка быстро накалилось. Между тем, Match AI будет представлен завтра на саммите WebX в Токио, Япония. Сообщается, что команда Match самостоятельно разработала вертикальные большие модели с искусственным интеллектом и добилась винрейта более 90% в реальной торговле. Рост RFG тесно связан с официальным запуском модели Match AI и ее предстоящим появлением на Global WebX Summit.

Статья Пратика Десаи Автор статьи: Block unicorn   Сегодня мы подробно рассмотрим отчет о прибылях и убытках Galaxy Digital за 2 квартал 2025 года, поставщик решений для цифровых активов и центров обработки данных, готовящийся к трансформации. От основного бизнеса – 95% выручки и менее 1% прибыли – до бизнес-модели, которая звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой. сводка Бизнес Galaxy по торговле криптовалютой получил всего $13 млн прибыли (маржа 0,15%) из $8,7 млрд выручки, при этом выплатив $18,8 млн ежеквартальной компенсации с отрицательным денежным потоком основного бизнеса. Трансформация искусственного интеллекта: Подписан 15-летний контракт на поставку 526 мегаватт с CoreWeave и, как ожидается, среднегодовой доход составит более 1 миллиарда долларов в три этапа, с рентабельностью 90%, начиная с первой половины 2026 года. Контролируя мощность Техаса в 3,5 ГВт на рынке с ограниченным предложением, спрос на центры обработки данных должен увеличиться в четыре раза к 2030 году. Было обеспечено проектное финансирование в размере 1,4 млрд долларов США, что подтвердило коммерческую жизнеспособность и исключило риски, связанные с исполнением. Текущая модель полагается на доходность криптоактивов ($198 млн во втором квартале) для финансирования операций, поскольку капиталоемкие транзакции имеют мизерную доходность. Акции упали после роста на 17%, поскольку инвесторы не увидели дополнительной выручки до первой половины 2026 года. Когда вы смотрите на данные Galaxy Digital за второй квартал, легко упустить одну вещь: что будет дальше. Присмотритесь, и вы увидите, что компания, возглавляемая Майклом Новограцем, находится на переломном этапе перехода от циклической торговли криптовалютами к более стабильным доходам от инфраструктуры искусственного интеллекта. Золотая жила для инфраструктуры ИИ Galaxy Digital переживает одну из крупнейших трансформаций бизнеса в криптоиндустрии — переход от низкомаржинальной торговли к высокомаржинальным дата-центрам с искусственным интеллектом. Galaxy получила чистую прибыль в размере $31 млн за квартал со скорректированным показателем EBITDA в размере $211 млн после корректировки на неденежные и нереализованные расходы.   Из общей выручки торговый бизнес получил всего $13 млн прибыли от продаж в $8,7 млрд — с маржой всего 0,15%. В результате 95% его доходов едва ли приносит прибыль. В отличие от этого, их новый контракт на центр обработки данных с искусственным интеллектом обещает 90% прибыли при среднегодовом доходе более 1 миллиарда долларов. Хотя я оптимистично настроен в отношении создания искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислительных мощностей, я думаю, что обещанная прибыль преувеличена. Но не просто слушайте меня, вы можете сравнить маржу прибыли, о которой сообщили ведущие операторы данных искусственного интеллекта, такие как Equinix и Digital Realty, в этом квартале: 46-47%. Тем не менее, я думаю, что это правильное направление, чисто с точки зрения получения дохода. В настоящее время большая часть доходов Galaxy приходится на дорогостоящие торговые операции с низкой маржой. Большая часть прибыли (выручка за вычетом расходов) приходится на активы и корпоративные подразделения. Сегмент активов включает инвестиции в цифровые активы и горнодобывающую деятельность, инвестиции в акционерный капитал, реализованные и нереализованные цифровые активы, а также прибыли и убытки от инвестиций в акционерный капитал. Его пул активов в размере 2 миллиардов долларов служит инвестиционным инструментом и даже стратегическим источником финансирования, когда рыночные условия благоприятны. Сегмент принес $198 млн прибыли, без учета неденежной нереализованной прибыли. В отличие от чисто криптовалютных компаний, бизнес активов Galaxy обеспечивает финансирование, продавая активы в стратегическое время. Именно в этом, я думаю, стратегия криптоактивов Galaxy отличается от стратегии биткоин-активов Майкла Сэйлора. Стратегия Сэйлора «покупай, держи, но никогда не продавай» принесла $14 млрд нереализованной прибыли в течение квартала. Но это только балансовая прибыль, и акционеры Saylor's не могут получить кусок пирога. С Galaxy ситуация иная. Она не только покупает и хранит криптовалюты в пулах активов, но и осуществляет стратегические продажи, принося реализованную прибыль. Акционеры могут делиться реальными деньгами. Тем не менее, я считаю, что разделение активов Galaxy является ненадежным источником дохода. До тех пор, пока криптовалютный рынок находится на наилучшем уровне, сектор продолжает приносить прибыль. Но рынок так не работает, будь то традиционный рынок или рынок криптовалют. Рынок в лучшем случае цикличен, что делает эту доходность сильно зависимой от состояния рынка криптовалют. Вот почему Galaxy нуждается в трансформации искусственного интеллекта, чтобы добиться успеха, поскольку текущая модель не является устойчивой. Рыночные возможности Galaxy позиционирует себя на пересечении двух монументальных тенденций: взрывного спроса на вычисления на основе искусственного интеллекта и хронической нехватки электрической инфраструктуры в Соединенных Штатах. Согласно отчету McKinsey, ожидается, что мировой спрос на центры обработки данных увеличится в четыре раза с 55 ГВт в 2023 году до 219 ГВт в 2030 году. Поставщики гипермасштабируемых облачных услуг рассчитывают инвестировать 800 миллиардов долларов в центры обработки данных в качестве капитальных затрат (CapEx) к 2028 году, что на 70% больше, чем в 2025 году, но ограничено электроснабжением. Преимущество Galaxy заключается в том, что она имеет потенциальную мощность в 3,5 гигаватт в своем кампусе Helios в Техасе, что достаточно для питания более 700 000 домов штата. С 800 мегаваттами уже утвержденными и еще 2,7 ГВт на рассмотрении Комиссии по надежности электроснабжения Техаса (ERCOT), Galaxy контролирует одни из самых больших доступных энергетических мощностей на рынке инфраструктуры искусственного интеллекта с ограниченным предложением. Цифровой рендеринг кампуса центра обработки данных Helios AI и высокопроизводительных вычислений Galaxy в Техасе. В основе трансформации Galaxy лежит 15-летнее соглашение с CoreWeave, одной из крупнейших сделок по инфраструктуре искусственного интеллекта в отрасли. CoreWeave обещает 526 мегаватт критически важных ИТ-мощностей в три этапа. Прогнозируемая маржа прибыли в 90% объясняется тем, что после создания инфраструктуры центр обработки данных работает с небольшими активами. Я думаю, что в торговле CoreWeave есть большой риск: исполнение. Как раз в тот момент, когда я думал о масштабах, планировании и исполнении, которые нужно было создать Galaxy, компания преодолела первое препятствие. 16 августа компания Galaxy успешно завершила сделку по финансированию проекта в размере 1,4 млрд долларов США для дата-центра Helios, предоставив финансирование для первого этапа строительства. Это дает мне больше уверенности в том, как устранить критические риски финансирования и проверить коммерческую жизнеспособность проекта Helios. Уравнение денежного потока Текущий денежный поток Galaxy обнажает нестабильность ее торгового бизнеса, а также показывает, почему инфраструктура искусственного интеллекта может обеспечить настоящую финансовую стабильность. Компания завершила второй квартал с $1,18 млрд наличными и стейблкоинами, что звучит как много, но реальность сложнее. Торговый бизнес Galaxy работает по капиталоемкой модели, при этом маржинальные кредиты требуют значительных денежных резервов. Большая часть этих 1,18 миллиарда долларов не находится в свободном доступе. Galaxy на самом деле генерирует минимальный свободный денежный поток. После выплаты $14,2 млн в виде процентных расходов и текущих операционных расходов основной бизнес едва смог выйти на уровень безубыточности в денежном выражении. Это вынуждает Galaxy полагаться на повышение курса криптовалютного рынка, то есть на свои казначейские и майнинговые операции, которые генерируют средства для поддержки операций в присущем ей цикличном и непредсказуемом характере. А трехступенчатая структура контрактов CoreWeave и высокомаржинальные бизнес-характеристики могут генерировать немедленный положительный денежный поток. Хотя норма прибыли может не достигать 90%, даже более консервативная норма прибыли в 40-50% все равно будет более надежной и стабильной, чем циклический бизнес по хранению. В отличие от торговых предприятий, которые требуют постоянных инвестиций в оборотный капитал и технологическую инфраструктуру, денежные средства, полученные от работы центров обработки данных, могут быть реинвестированы в расширение или возвращены акционерам. Недавнее финансирование проекта Helios помогло Galaxy решить проблемы с денежными потоками. Обеспечивая целевое финансирование строительства, Galaxy отделяет развитие инфраструктуры от своих операционных потребностей в денежных потоках. Это невозможно при расширении торгового бизнеса, так как балансовый капитал, необходимый для расширения торгового бизнеса, напрямую конкурирует с другими потребностями бизнеса. Разбивка затрат Общие сборы в секторе цифровых активов составили $8,714 млрд, при этом наибольшая доля приходится на комиссии за транзакции ($8,596 млрд). Эти сборы являются чисто сквозными расходами с небольшим потенциалом роста. Galaxy мало что делает для оптимизации этих затрат, потому что они неизбежны в бизнесе мерчандайзинга, где спреды продолжают сужаться. Еще более тревожным является то, что ежеквартальные компенсационные расходы включают в себя компенсацию в размере $18,8 млн в виде акций, которая должна быть выплачена наличными. Это означает, что Galaxy платит больше за удержание талантов, чем получает доход от своего основного бизнеса ($13 млн). Трансформация инфраструктуры искусственного интеллекта изменит это. После ввода объекта в эксплуатацию эксплуатация дата-центра требует минимальных переменных затрат. Чтобы проиллюстрировать это более наглядно, весь бизнес цифровых активов Galaxy принес скорректированную валовую прибыль в размере 71,4 миллиона долларов во втором квартале. При выходе на полную мощность первая и вторая фазы Helios (около 400 мегаватт) могут приносить квартальный доход в размере 180 миллионов долларов, при этом операционная сложность и стоимость составляют лишь малую часть торгового бизнеса. Реакция рынка Акции Galaxy выросли на 5% в течение 24 часов после отчета о прибылях и убытках за второй квартал и подскочили примерно на 17% за неделю, после чего инвесторы начали уходить. Это может быть связано с тем, что инвесторы понимают, что $180 млн из $211 млн прибыли были получены в результате неденежных корректировок и казначейских доходов, а не операционных улучшений. Инвесторы, возможно, не в полной мере учли сложный переход Galaxy к инфраструктуре искусственного интеллекта, поскольку до первой половины 2026 года не ожидается значительных доходов от центров обработки данных. Я сохраняю оптимизм в отношении долгосрочных настроений на рынке, учитывая потенциал для будущего развития событий. Согласно исследованию ERCOT, добавление Galaxy 2,7 ГВт мощности указывает на намерение компании укрепить свои позиции в качестве долгосрочного поставщика инфраструктуры, а не оператора объектов с одним арендатором. После полного развития присутствие Galaxy в Техасе может соперничать с некоторыми из крупнейших гипермасштабируемых кампусов дата-центров, управляемых Amazon, Microsoft и Google. Такой масштаб может обеспечить ей козыри для торга с другими компаниями ИИ, одновременно повышая операционную эффективность, тем самым увеличивая маржу прибыли. Опыт компании в криптовалютном пространстве делает ее уникальной в развивающемся секторе, где искусственный интеллект встречается с технологией блокчейн. Дальнейшие действия «Гэлакси» делает огромную, поляризующую ставку. Если трансформация инфраструктуры искусственного интеллекта будет успешной, они превратятся из торговой фирмы с низкой маржой в машину для генерации денежных средств. Если они потерпят неудачу, они потратят миллиарды долларов на строительство дорогой недвижимости в Техасе, в то время как их основной бизнес будет постепенно сокращаться. Проектное финансирование в размере $1,4 млрд подтверждает внешнюю уверенность, но я сосредотачиваюсь на двух ключевых показателях: смогут ли они на самом деле обеспечить 133 мегаватта мощностей, готовых к искусственному интеллекту, к первой половине 2026 года? Как только они начнут оплачивать фактические операционные расходы, можно ли сохранить эти 90% прибыли? Текущие операции обеспечивают достаточный денежный поток для поддержания бизнеса, но требуют устойчивых высоких показателей на рынке криптовалют для значимых инвестиций в рост. Возможности инфраструктуры искусственного интеллекта обещают стабильный и надежный потенциал дохода, и их успех полностью зависит от реализации в течение следующих 18-24 месяцев. Недавнее окончание финансирования проекта устранило значительные риски исполнения, но теперь Galaxy должна продемонстрировать, что они могут успешно преобразовать инфраструктуру майнинга криптовалют в вычислительный центр корпоративного класса с искусственным интеллектом, чтобы привлечь инвесторов для ставок на долгосрочную перспективу. Вышесказанное относится к отчету о прибылях и убытках Galaxy за 2 квартал. Скоро мы расскажем еще одну историю.