Проблема многостабильной финансовой системы заключается не в техническом выпуске или регуляторной ясности — а в интероперабельности и ликвидности. Стабильные монеты, обеспеченные казначейскими облигациями США, фактически представляют собой "узкое банковское дело" — безрисковые депозиты без кредитования с частичным резервированием, в отличие от традиционных банковских депозитов, которые выглядят безрисковыми благодаря страхованию FDIC и регуляторным маневрам, но на самом деле обеспечены рискованным кредитованием. Закон GENIUS кодифицирует эту модель "узкого банка как стабильной монеты", за исключением того, что он запрещает эмитентам выплачивать доход напрямую держателям. Это создает очевидный стимул: если вы держите стабильную монету другого человека, они получают доход от резервов. Если вы выпускаете свою собственную, вы сохраняете его, за вычетом того, что вы платите своим дистрибьюторам. Поэтому люди спрашивают: не будет ли каждая платформа, кошелек, учреждение и казначейство искушены выпустить свою собственную стабильную монету, по крайней мере, в рамках своего собственного закрытого пространства? Затем второй, более сложный вопрос: как тысячи стабильных монет — или даже полдюжины, которые "действительно важны" — будут транзакционировать друг с другом без проблем по номиналу? Какая инфраструктура позволяет принимать и обменивать без фрагментации на закрытые пространства, где каждая стабильная монета работает только внутри своей экосистемы? Снова, сложная задача — это интероперабельность и ликвидность, а не выпуск. Ответ может определить, получим ли мы открытую, компонуемую финансовую систему или фрагментированный беспорядок из изолированных узких банков.

И сегодня @OpenAI и @Stripe запустили Протокол Агентной Коммерции (ACP), выбрав самый простой подход: взаимодействия агентов и торговцев на основе JSON, которые обрабатывают процессы оформления заказа, оставляя обработку платежей существующим провайдерам. Протокол очень специфичен для розничной торговли: никаких HTTP-кодов платежей, криптографических требований, акцента на контенте или микротранзакциях и т. д. ACP представляет собой набор REST API, возвращающих структурированные данные оформления заказа, чтобы агенты имели стандартный способ завершения покупок с использованием существующих платежных систем торговцев. Платежи осуществляются через систему SharedPaymentToken от Stripe (теоретически открыта для других провайдеров). Это прагматичный и полезный шаг для розничной электронной коммерции для чат-ботов и агентов, если доверие уже существует на уровне платежей. Это менее полезно для действительно полусамостоятельных транзакций агентов, которые требуют проверки личности, соблюдения политики и аудиторских следов, независимых от какой-либо единой платформы — но это явно не является фокусом ACP. Это полезная новая часть головоломки.

Отличная беседа — отличные вопросы и вдумчивые ответы, как всегда, от @gordonliao