Розничные продажи в июле оказались немного ниже ожиданий на уровне 0,5% м/м (консенсус 0,6%), но июнь был пересмотрен до 0,9% с 0,6%. Тем временем, продажи контрольной группы (которые являются прямым показателем ВВП) превысили ожидания с ростом на 0,5% (консенсус 0,4%), а июнь также был пересмотрен до 0,8% с 0,5% ранее. На первый взгляд: стабильный и солидный потребительский импульс. На самом деле: растущая доля роста продаж «оплачивается» инфляцией. Подробности в 🧵