18 августа — 22 августа: основные макроэкономические события недели: на этой неделе "просто" — "две макроэкономики, один геополитический вопрос" На этой неделе макроэкономические данные относительно просты, всего два важных макроэкономических выступления, на которые стоит обратить внимание, а также одна геополитическая встреча, которые станут основными "якорями" для рынка на этой неделе. 18 августа, понедельник, Время неопределенно, Трамп встречается с Зеленским в Вашингтоне, в Белом доме. 21 августа, четверг, 02:00 ФРС публикует протоколы заседания по денежно-кредитной политике. Вечером (время неопределенно) Пауэлл выступит с речью на Всемирном центральном банке в Джексон-Хоуле. Толкование: 1. Визит Зеленского в Вашингтон для встречи с Трампом будет сопровождаться Генеральным секретарем НАТО и президентом Финляндии, которые будут обсуждать с Трампом тему прекращения огня между Россией и Украиной и мирный план. Ранее, после встречи России и США в Аляске в прошлую пятницу, Путин уже четко обозначил предварительные рамки прекращения огня между Россией и Украиной, основными темами остаются территориальные уступки и вопрос о том, может ли Украина вступить в НАТО. Трамп будет отвечать за коммуникацию с Зеленским, и если все пройдет гладко, он объявит о содействии встрече Путина и Зеленского. Конечно, я не питаю больших надежд, вопрос о вступлении в НАТО можно обсудить, но территориальные вопросы Зеленский не может просто так уступить. 2. ФРС опубликует протоколы заседания за июль, после чего несколько членов ФРС выступят с речами, чтобы направить колебания ожиданий по снижению ставок в сентябре, в настоящее время снижение ставок в сентябре по-прежнему является высоковероятным событием. 3. Пауэлл выступит с речью на Всемирном центральном банке в Джексон-Хоуле, время неопределенно, изначально планировалось, что это будет вечером 21 августа по американскому времени, а встреча будет проходить по горному времени США, что создает 14-часовую разницу с пекинским временем, поэтому, вероятно, это произойдет утром 22 августа по пекинскому времени. Кроме того, это заседание будет разделено на три дня, первый день — это открытие, на котором будут сосредоточены важные данные о глобальной денежно-кредитной политике, однако содержание речи Пауэлла не будет слишком обширным. Основное внимание будет уделено 22 августа, то есть 23 августа, суббота по пекинскому времени, когда Пауэлл выступит с речью, анализируя экономические перспективы и структуру политики ФРС, эта речь окажет огромное влияние на вероятность снижения ставок в сентябре. Основные вопросы для рынка: во-первых, насколько велика вероятность снижения ставок в сентябре, во-вторых, каковы будут масштабы снижения в 2025 году и темпы смягчения политики, если все будет оптимистично, рынок будет более заинтересован в том, насколько велико будет первое снижение ставок в сентябре. Личное мнение: Банк Америки Хартнелл заявил, что если Пауэлл будет достаточно голубиным в своей речи, это может вызвать падение глобальных фондовых рынков, основным фактором будет причина "продать новости", если Пауэлл будет голубиным, это фактически зафиксирует максимальную вероятность снижения ставок в сентябре. Лично мне кажется, что если голубиный подход — это "продать новости", то риск ястребиного подхода также не будет хорош для рынка. Вся ситуация напоминает "черепаху, высунувшую голову": высунул голову — получил удар, убрал голову — тоже получил удар. Итоговая оценка: На этой неделе наблюдается относительно "вакуумный период" макроэкономических данных, внимание рынка сосредоточено на речах членов ФРС и Пауэлла, при этом основное внимание Пауэлла будет сосредоточено на субботе, поэтому большая часть времени на этой неделе может быть "скучным". Рынок сохраняет относительно осторожный подход, стабильные колебания, и окончательное эмоциональное всплеск все еще нужно ждать завершения речи Пауэлла, чтобы определить направление процентных ставок в сентябре. Что касается #Bitcoin, если на этой неделе большая часть времени будет небольшими колебаниями в диапазоне, это на самом деле не будет дружелюбно для текущего относительно высокого уровня, и на этой неделе, скорее всего, общая ликвидность будет на низком уровне.