Работаю над новой статьей, в которой объясняю, почему мы переживаем бум безработицы. Исследование JP Morgan показывает, что ИИ и связанные с ним инвестиции в инфраструктуру составили 3/4 от 1,6% среднего роста за первую половину года. Это и богатство, которое оно принесло самым состоятельным домохозяйствам, предполагает, что рост стал более концентрированным в нескольких компаниях и домохозяйствах. Предварительные данные за 3 квартал предполагают, что рост приблизился к темпам 3,8% во 2 квартале, что сделает эти шесть месяцев самыми сильными с второй половины 2023 года. У нас нет официальных данных за сентябрь, кроме CPI. Число рабочих мест сократилось с 158K в месяц в 2024 году до 75K в 2025 году на текущий момент. Последние три месяца показывают, что прирост рабочих мест упал ниже скромных 30K - 60K в месяц, необходимых для сдерживания безработицы. Поэтому уровень безработицы немного увеличился с 4,1% в июне до 4,3% в августе. Ожидайте, что он превысит 4,4% в сентябре или октябре. В октябре 151K федеральных работников вышли из списков. Это, вероятно, приведет к отрицательному значению числа рабочих мест в октябре. Все еще низкий уровень безработицы обманчив. U6, который включает больше безработных и испытывающих трудности, достиг 8,1% в августе, что является самым высоким уровнем с 2021 года и почти на 2% выше уровней 2019 года. Те, кто имеет работу, цепляются за нее, в то время как те, кто не имеет, остаются в ожидании. Это еще до закрытия и сопутствующего ущерба для подрядчиков и сообществ. Целые экосистемы подвергаются воздействию. Количество вакансий на Indeed падает, @ADP в лучшем случае вялое - отрицательное в сентябре, слабое в октябре. @RevelioLabs предполагает немного более сильные, но не robust в сентябре. Больше данных за октябрь появится на следующей неделе. Мы, вероятно, увидим прирост рабочих мест примерно на полмиллиона за год, что является небольшой долей от 1,9M в прошлом году. Это будет означать самый слабый год с 2020 года и второй самый слабый с 2009 года. Это было во время глобального финансового кризиса. Разрыв между ростом и скромным приростом рабочих мест накапливается в росте производительности. Мы делаем больше с меньшими затратами. Слишком рано для ИИ, чтобы повысить рост производительности по всей экономике - больше об этом в моей следующей статье. Проблема в том, что этот рост производительности в большей степени идет к владельцам капитала, чем к работникам. Это было так большую часть этого века. Ноябрь - это месяц благодарности. Продовольственные банки становятся более загруженными. Скоро день рождения моего сына. Он работал волонтером в продовольственном банке и попросил меня сделать пожертвование в качестве подарка. Потерянные обеды не восстанавливаются. Голодные дети не могут учиться. Разделите хлеб и поделитесь куском.