I takt med att stablecoins går från att smörja kuggarna på CeFi- och DeFi-marknaderna till ett verkligt bytesmedel kommer värdeackumuleringen att fortsätta att se mycket annorlunda ut Historiskt sett har emittenter fångat majoriteten av värdet eftersom användningen var nedströms likviditet och integrationer Men i en värld där de ultimata distributörerna av stablecoins inte längre är börser, plånböcker och DeFi-protokoll, utan snarare fintechs och betalningsappar, kommer värdet att tillfalla den som äger slutkunden Nedströms från att äga slutkunden äger du det exklusiva betalningsorderflödet. Detta gör det inte bara möjligt för dig att tjäna pengar genom en front-end-avgift, utan ännu viktigare, det öppnar upp möjligheten att dirigera betalningsflödet genom ditt eget stablecoin och dina egna skenor Detta förklarar varför (1) Bridge / Stripe i allt högre grad dirigerar flödet genom sitt eget stablecoin (USDB) och (2) varför Stripe lanserar sitt eget L2 – varför läcka värde till andra emittenter och kedjor när du äger slutkunden och deras betalningsflöde? Detta förklarar också varför Circle lanserade CPN. Det är deras bästa försök att expandera till orkestrering och även komma närmare slutkunden. Arc är nästa logiska utveckling eftersom det gör det möjligt för dem att tjäna pengar på dessa betalningsflöden mer effektivt Värdet tillfaller oproportionerligt den som är närmast slutanvändaren och stablecoins kommer inte att vara annorlunda