Så, låt mig klargöra detta. Det tog Ethereum ett decennium av sammansatta framsteg och obeveklig exekvering för att nå: - 85 miljarder dollar i DeFi TVL, den största decentraliserade finansiella basen som finns. - 165 miljarder dollar i stablecoins som cirkulerar i dess ekosystem. - 13 miljarder dollar i tokeniserade RWA:er och växer. - 73 miljarder dollar i NFT-handelsvolym över 23 miljoner köpare. - 27 miljarder dollar i ETF:er och 24 miljarder dollar i företagsobligationer. - 8+ exekveringsklienter, 12 500+ noder, ~200 L2:er och 15 000 aktiva utvecklare. - Stöd för universella plånböcker och varumärkesigenkänning på Bitcoin-nivå. - En Ethereum Foundation-kassa på 1 miljard dollar och institutionell adoption bland världens största företag. Och ändå får vissa människor panik över en ny startup som just samlat in 500 miljoner dollar på en pappersvärdering på 5 miljarder dollar, inkuberad av ett VC-företag, hypad för ett nischat användningsfall för betalningar, utan någon trovärdig produkt på marknaden, och köper sig in i en teoretisk spelbok. Låt oss dramatisera verkligheten: Folk underskattar kraftigt omställningskostnaderna och inträdesbarriärerna för att bygga en L1 för allmänt bruk, vinna utvecklarnas förtroende, locka till sig riktiga användare, introducera appar, integrera med plånböcker, bli noterade på börser, utföra uppdateringar, stödja kedjan, upprätthålla forskning och utveckling och upprätthålla en trovärdigt neutral decentralisering. Momentum, trovärdighet, skalbarhet, interoperabilitet, integritet, förtroende, drifttid och nätverksgravitation är de svåraste sakerna att köpa eller replikera.