Förutsatt att det finns ett positivt samband mellan AI-kvalitet och PNL Och om vi antar att det krävs exponentiella resurser för att öka AI-kvaliteten Och förutsatt att vi lever i en vinnare tar det mesta världen Finns det verkligen en bubbla? dvs om 1% bättre AI då konkurrenterna tillåter ett företag att fånga mycket mer än 1% av PNL (vilket åtminstone är sant för handelsföretag), då fortsätter väl utbyggnaden av AI-infrastrukturen? En naturlig följd av detta är att sluttillståndet är att semis och (kanske) hyperskalärer bara fångar majoriteten av REV från varje företag i världen Och det verkar faktiskt vara den värld vi är på väg mot