Solana要求验证者投入1700万美元的质押才能在0%佣金的情况下实现收支平衡。自2023年3月以来，验证者数量从2500个骤降至795个。两名验证者在12月公开辞职，理由是损失不可持续。网络每年产生14亿美元的收入，但只有鲸鱼才能承担验证的费用。随着价格从高点下跌53%，中心化加速。

Aave 持有 500 亿美元的存款，但自八月以来借贷量暴跌 70%。该协议从贷款中产生费用，而不是闲置资本。USDC 的借款利率从 7.7% 降至 4.5%，因为 Ethena 解盘，Maple 捕获了机构流入。由于每个 TVL 的收入正在崩溃，代币年初至今下跌 35%。如果没有人借款，500 亿美元的 TVL 意义不大。

xstocks 控制着所有区块链上 95% 的代币化股票交易量。$200m 的资产管理，40,000 名持有者，$10b 的累计交易量。kraken 收购了整个业务。德意志交易所将其整合用于 eurex 分发。solana 以极低的成本处理所有交易。这是一个受监管的基础设施，捕捉了传统金融的盘后市场。