1/ CLOB战争正在升温！ 在Hyperliquid上损失超过1亿美元并不是失败，它证明了链上去中心化交易所（DEX）可以处理中心化交易所（CEX）级别的交易量。自动做市商（AMM）已过时；CLOB因其深度流动性和专业执行而崭露头角。 真正的战斗？单体架构与模块化架构。让我们深入探讨。

3/ 模块化堆栈（ETH/Solana上的rollups）解耦层：链下执行以实现毫秒级软最终性，L1上的结算以确保安全性。 使用Celestia/EigenDA进行低成本的数据可用性。 优势：共享流动性，逃生通道。 挑战：软到硬的最终性差距在高风险交易中暴露出风险。