我对 Hyperliquid 非常看好，50% 的投资组合在 HYPE，但： a) 代币回购在生态系统的生产价值方面没有意义，5 亿美元的 Hyperliquid 回购可以用于获取用户和产品，为 Hyperliquid 带来实际交易量，并为 HYPE 带来购买压力。 b) 它们对价格走势的影响没有大家想象的那么大，每天 300-500 万在这些交易量下根本算不了什么。 话虽如此，代币回购作为一个梗和叙事是很棒的，Hyperliquid 从中获益良多。但我想它对 $HYPE 增长的贡献被严重高估了。 证明我错了（其实很想听听论据）