摩根大通分析师认为，Coinbase 通过潜在的 Base 网络代币可能解锁 120 亿到 340 亿美元的价值，这标志着该交易所新的链上货币化阶段。 > 报告将 Coinbase 的股票目标价提高至 404 美元，预计到 2026 年 12 月，基于 Base 的 50 亿美元总锁仓价值（TVL）、不断扩展的链上活动和收益计划。 > 银行指出，Coinbase 可能保留 Base 代币供应的 40%，这相当于 40 亿到 120 亿美元的额外股权价值。 > 摩根大通还强调，如果 Coinbase 将 USDC 收益奖励限制在付费订阅者中，可能会带来潜在的收益上行，预计每年节省约 3.74 亿美元。 > Coinbase 在 Base 上集成 DEX 聚合器可能有助于抵消来自 DEX 的竞争，后者占全球现货交易量的约 25%。