هذه الورقة من ستانفورد تكشف ثغرة في أحد الأعذار المفضلة في عالم المالية: "البيانات صاخبة جدا." لسنوات طويلة، جادل العلماء الكميون بأن الأسعار الخام عديمة الفائدة بدون مؤشرات يدوية مضافة فوقها. هذه الورقة تطرح سؤالا أنظف. ماذا لو كانت الإشارة موجودة بالفعل، وكنا ننظر إليها بطريقة خاطئة؟ يبني المؤلف نموذجا يتنبأ بالحركات الصاعدة مقابل الهابطة لأسهم S&P 500 باستخدام بيانات الأسعار الخام فقط. لا توجد مؤشرات. لا توجد مكتبات عوامل. فقط OHLCV يومي بالإضافة إلى الأسعار المعدلة التي تعكس بشكل صريح الأرباح والتقسيمات. الحيلة ليست في المزيد من البيانات. إنها تمثيل. بدلا من التعامل مع السلاسل الزمنية كتسلسلات، تعامل الورقة نوافذ الأسعار المتحركة ككائنات مكانية. كل نافذة تصبح مصفوفة منظمة، أقرب إلى الصورة منها إلى مخطط. وهذا يسمح للمرشحات الالتفافية باكتشاف أنماط محلية مثل تحولات الزخم، وتجمع التقلبات، والانقطاعات الهيكلية الناتجة عن إجراءات الشركات. هذا يستعير الحدس من رؤية الحاسوب، وليس الاقتصاد القياسي الكلاسيكي. تمتد مجموعة البيانات حتى عشرين سنة لكل سهم مع تسعير مؤسسي. تغذي النموذج عشر قنوات، والنوافذ المنزلقة تخلق عينات تدريب كثيفة بدون حيل صناعية. التطبيع يحافظ على ثبات كل شيء في المقياس عبر الميزات. من الناحية المعمارية، هو شبكة CNN عميقة أحادية الأبعاد. الطبقات الأولى تركز على البنية قصيرة المدى. الطبقات الأعمق تلتقط اتجاهات أطول. مقارنة بالنماذج المتكررة، تتعامل CNN مع ارتفاعات التقلب والقفزات المدفوعة بالأحداث بثبات أكبر. المهمة بسيطة لكنها صارمة: التنبؤ بالاتجاه، وليس العوائد، عبر الأفق من بضعة أيام إلى شهر. يتم ضبط التدريب بعناية، ويبدو التقارب نظيفا وليس مريبا. النتائج هي ما يجعل الناس غير مرتاحين. حققت عدة أسهم كبيرة نتائج التحقق في أواخر الثمانينات وأوائل التسعينات. وصل جي بي مورغان إلى حوالي 91 بالمئة على آفاق طويلة. المنحنيات توحي بتعلم حقيقي، وليس بملاءمة سريعة. يبقى المؤلف حذرا. هذا لا يمثل التكاليف أو التنفيذ أو التسريح. لكنها تظهر شيئا مهما. يمكن للنماذج العميقة استيعاب آليات السوق مباشرة من موترات السعر الخام، بما في ذلك التشوهات التي تقوم معظم خطوط الأنابيب بتسويتها. الدلالة الأكبر تثير النفوذ بعمق. هندسة الميزات قد تكون أقل أهمية من كيفية تأطير البيانات. من خلال اختيار التحيز الاستقرائي الصحيح، يتعلم النموذج البنية التي يحاول البشر عادة ترميزها بشكل ثابت. التعامل مع السلاسل الزمنية المالية كأشياء تشبه الصور ليس خدعة. إنه بديل جاد لعقود من الافتراضات المصاغة يدويا، ويتحدى فكرة أن الأسواق لا يمكن قراءتها بدون تدخل بشري كبير. ...