Es fühlt sich wirklich so an, als ob trotz aller Gespräche über Chips die Nachfrage nach KI-Beschleunigern aller Art nach wie vor unstillbar ist. Das komplette Gegenteil von dem, was alle über eine Blase sagen. Nvidia GPUs sind bis 2026 ausverkauft. Google TPUs? Nächstes Jahr werden 7 Millionen Einheiten produziert und SIE suchen immer noch nach zusätzlicher Kapazität. Amazon Tranium 3 hat die gleiche Geschichte. Neocloud-Anbieter? Selbst ihre alten GPUs sind ausverkauft. So unsexy es auch sein mag, der Kampf um die Investitionen in Rechenzentren und Halbleiter ist sehr einseitig. 2026 wird viel vom Gleichen zu sehen sein. Solange Modelle mehr Daten, mehr Speicher und mehr Rechenleistung benötigen, um Intelligenz zu entwickeln… wird die Investitionsblase noch größer wachsen.

Es stellt sich heraus, dass das einzige, was zählt, ist, wie "buddy buddy" du mit TSMC bist, und die Chancen stehen sehr gut für NVIDIA. Google TPUs, Amazons Tranium-Chips könnten besser sein als NVIDIA, ABER sie können bis 2027 nicht in Massenproduktion gehen, da die gesamte Kapazität von TSMC von Jensen gebucht ist. Jensen wusste das frühzeitig und hat die Politik in Taiwan gespielt, um Allo zu sichern. Sehr klar eine Gelegenheit, TSMC zu stören und ihren Marktanteil zu erobern… Samsung ist wahrscheinlich unsere beste Hoffnung. Schönen Sonntag.

Die große Vorhersage für 2026 ist: "Größe spielt keine Rolle" :) 2025 drehte sich alles um "mehr Geld, mehr Rechenleistung = mehr Intelligenz", aber Fortschritte nach dem Training, wie z.B. Verstärkungslernen mit überprüfbaren Belohnungen, haben das Gegenteil bewiesen. Schaut euch Gemini 3 Flash an, es schlägt Gemini Pro 3, obwohl es kleiner und günstiger ist. Gestern hat Google ein Modell veröffentlicht, das klein genug ist, um auf deinem Telefon zu leben, aber kann: - mehrere Apps auf deinem Telefon nutzen, sag ihm einfach, was es tun soll - offline arbeiten - 100% privat sein Das ist einfach eine bessere Anwendung von KI, weil Milliarden von Menschen es für alltägliche Dinge nutzen können, die sie nützlich finden. Das mag nach einem bearishen Rechenansatz klingen, aber das ist nicht wahr. In einer Welt, in der Modelle kleiner, schneller und nützlicher sind, steigt die NACHFRAGE (Jevons-Paradoxon). Mehr Rechenleistung, aber MEHR QUALITÄTSAUSGABE im Jahr 2026. Schönen Samstagabend.