Überlegungen des Tages, 30.07.25: "Reden, aber nicht handeln" ist buchstäblich eines der Grundpfeiler von Chinas uneingeschränktem Krieg gegen die USA und ihre Verbündeten in den letzten 25 Jahren gewesen. Sie haben richtig auf nützliche Idioten auf beiden Seiten des Atlantiks gesetzt, um in eine unerträgliche Situation hineingezogen zu werden. Gott sei Dank haben wir einen Energieminister @SecretaryWright, der versteht, dass wir ALLE Formen von Energie benötigen (und den Unterschied zwischen Gas und Benzin!).

Was ich an Bold Bowman mag, ist, dass sie keine Ausreden macht und die Dinge beim Namen nennt, wenn sich die Fakten ändern. Sie hat Pusillanimous Powell wegen seines unerklärlichen vorzeitigen Pivot angesprochen, und jetzt spricht sie Parsimonious Powell wegen seiner neu gefundenen Unnachgiebigkeit an. Man muss die Anti-Gretzky der Fed-Vorsitzenden lieben: JPOW ist der Meister darin, dorthin zu skaten, wo der Puck WAR…

Trump zog Kupfer heute unter die Decke. Lakshmi denkt, dass es ein Warmup für Öl ist, genau wie ich, und vielleicht ist es das, was $XOP bereits erschnüffelt.

Hier ist das Problem mit der These der galoppierenden Tarifinflation. Dienstleistungen befinden sich bereits in DEFLATION. Einzelhändler haben bisher 70 % der Tarifsteigerungen absorbiert, aus gutem Grund – aus Angst vor Nachfrageschädigung. Was auch immer an Güterinflation resultiert, WIRD zu Nachfrageschädigung führen, was bedeutet, dass der endlose Strom von Gütern aus Chinas galoppierender Produktionslinie im EU-Raum und im Rest der Welt entsorgt wird. Das unvermeidliche Ergebnis ist, dass die EU und der Rest der Welt gezwungen sind, ihre eigenen Tarifbarrieren gegen China zu errichten. Es würde mich nicht überraschen, wenn der resultierende ÜBERANGEBOT an chinesischen Gütern möglicherweise zu noch niedrigeren Preisen nach Abzug der Tarife abverkauft werden muss, was Güterdeflation auf die Dienstleistungen-Deflation stapelt. Wo ist das ultimative Sicherheitsventil für China? CNY/CNH ABWERTUNG.