El suministro ilíquido de $BTC ha comenzado a disminuir, con aproximadamente 62,000 BTC moviéndose fuera de billeteras inactivas a largo plazo desde mediados de octubre. Cuando el suministro ilíquido cae, más monedas están disponibles para comerciar, lo que puede dificultar que el precio siga una tendencia sin una fuerte nueva demanda.

La oferta ilíquida ha sido un gran viento a favor en este ciclo, pero la última corrección rompe esa tendencia. Declives similares históricamente han enfriado el impulso a medida que la oferta regresa al mercado, y hemos visto salidas mucho mayores antes, como los 400K BTC en enero de '24.

Actividad de ballenas Lo interesante es que las billeteras de ballenas han estado acumulando durante esta fase. En los últimos 30 días, las billeteras de ballenas han aumentado sus tenencias, y desde el 15 de octubre, no han vendido en gran medida sus posiciones.

¿Quién ha estado vendiendo? Hemos visto las mayores salidas consistentes de carteras que tienen entre 0.1-10 BTC, esencialmente carteras con $10,000-$1,000,000 en holdings. Este grupo ha estado vendiendo de manera constante desde noviembre de 2024.

Dinámicas de Compradores/Vendedores Los compradores de impulso han salido en gran medida, mientras que los compradores en caída no lograron intervenir con suficiente demanda para absorber esa oferta. Con los compradores primerizos estancados, este desequilibrio está presionando los precios hasta que regrese una demanda más fuerte en el mercado.