Los proyectos más exitosos de este ciclo en realidad estropearon sus gráficos y usuarios con sus compras automáticas. Los favoritos del ciclo temprano como $HYPE, $ENA y $JUP superaron millones a precios francamente ridículos en una base justa de múltiples niveles. Esto llevó a que muchos minoristas fueran a comprar estos tops (el precio impulsa la narrativa) y a acabar destrozados. Todos los fundadores de estos proyectos bebieron demasiado apoyo de este pensamiento auto-reforzante de que los múltiples estaban justificados. Tras meses de caída y sin un camino claro hacia los precios máximos anteriores, algunos culpan al mecanismo diciendo que "el precio sigue corrigiéndose desde el nivel anterior (demasiado alto), las recompras no funcionan". Esta afirmación es igual de errónea. ¿Cuántas veces reaprendemos verdades básicas de economía de cientos de años de mercados financieros? Claro, si no hay suficiente para pagar a los desarrolladores para que construyan, entonces no gastes los fondos limitados en tokens. Pero una vez que hay éxito y ingresos constantes, ¿cuál es el sentido del token si no hay dividendo ni recompra o, como mínimo, utilidad financiera súper clara? Propongo una solución más matizada a esta discusión de "recomprar o no": La cantidad de recompra que depende del precio es un buen objetivo— Si el precio es bajo, quieres recomprar todo lo que puedas, ya que puedes perder un gran porcentaje de oferta. Cuando el mercado está demasiado caliente, frena. Algunos fundadores más cómodos con las decisiones tradicionales de recompra tomadas por el CEO/dirección pueden hacerlo de forma puntual (como, ya sabes, las empresas reales siempre han hecho). Pero existen formas programáticas para que los protocolos más descentralizados lo hagan si la transparencia y la previsibilidad o las preocupaciones legales son una prioridad— Una forma sencilla es usar una ratio precio-ganancias calculada. Cada protocolo puede diseñarla para adaptarse a sus detalles específicos. Un ejemplo potencial— Toma un EMA de ingresos (decide la vida media del tiempo que tenga sentido). Anualízalo como tu cifra de beneficios Cada día/bloque de ingresos— si el precio del token que se puede lograr con la recompra es un ratio PE inferior a 4, 100%, si 4 a 6, 75%, 6 a 8 50%, 8-8 25%, y más del 10 no recompra. Todo el resto de ingresos que se mantiene va a recompras en caídas de compra que solo miran el valor económico de precios. Por ejemplo, recompra de esta reserva a una velocidad que aumenta cuando el precio está en niveles muy bajos respecto al EMA de precios de los últimos 90 días. Esto ayuda a proteger la inmersión. Sí, esta propuesta requiere un poco de ingeniería financiera sofisticada comparada con recompras totales o nada, pero tras el fracaso de cosas como los juegos web3, redes sociales web3, metaverso y similares, ya debería estar claro que las criptomonedas son finanzas y las finanzas son criptomonedas. Si eres un proyecto serio y no tienes un experto en finanzas en tu tiempo, está bien, pero al menos deberías usar un asesor externo de primer nivel o una empresa especializada para ayudarte. Si Jupiter u otro equipo con altos ingresos quiere que les ayude a diseñar algo como lo anterior, lo haré gratis, puedes contactar contigo.