ÚLTIMA HORA: $NVDA otorga a Trump una participación del 10 por ciento y derechos primae noctis

FWIW: La edad promedio de las víctimas de muerte por calor en Europa es de 80 años. La edad promedio de las víctimas de homicidios relacionados con armas de fuego en los EE. UU. es de unos 20 años. En términos de YPLL (años por vida perdida), los dos no son lo mismo.

La investigación muestra que los líderes populistas son malos para la economía y que los autócratas personalistas son malos para la economía. Desafortunadamente, nuestro actual presidente es ambas cosas.

La propagación de Trump: El rendimiento a 30 años menos el rendimiento a 5 años había estado aumentando y ahora se está disparando. El momento de los ataques a la Fed probablemente no sea una coincidencia. No es bueno para la asequibilidad de la vivienda (aunque 2s10s probablemente sea un mejor indicador para eso).

No olvide que la Fed no se trata solo del precio del dinero. Tiene amplias responsabilidades regulatorias cuya aplicación podría convertirse en un arma con fines políticos y personales, y tiene un balance infinito que a los capitalistas amigos les encantaría tener en sus manos.

El mensaje de Trump a Zelensky en la oferta de Quid Pro Quo fue: "Solo ve a CNN y di que estás investigando a Biden. En realidad, no tienes que investigarlo. Lo tomaremos a partir de ahí". Este es el libro de jugadas que están ejecutando con el gobernador de la Fed, Cook, ahora.

Tantos cerebros suaves demasiado perdidos en los resultados situacionales partidistas para entender que el proceso es el punto. #FederalReserve

No se puede destituir a un gobernador de la Fed por acusaciones. Este no es el Aprendiz. Cualquiera puede inventar acusaciones, y Trump lo hace regularmente. Es por eso que la Fed es independiente. No se supone que sea fácil eliminarlos.

Muy rápido desde el camino sobre la pérdida de independencia de la Fed y lo que significa para los mercados. Desde @behavioralmacro Se acabó. No importa si Cook se ve obligado a salir o no, sabemos a dónde va esto. Y, lo que es más importante, está ocurriendo en un momento en que los dos mandatos de la Fed, en un grado que no hemos visto en nuestras vidas de inversión, están entrando en conflicto, tal vez en serio. ¿Cómo reaccionan los mercados? Obviamente, el ritmo al que ocurre y el grado en que ocurre serán variables clave. Y no podemos olvidar la reacción tardía exagerada: los mercados no reaccionan hasta que reaccionan y luego reaccionan de forma exagerada. Pero abstrayéndonos de este importante matiz, cuando el mercado reacciona, esto es lo que es probable que suceda: Los bonos y el dólar van a ver (aún) más diversificación sangrando. Ya comenzó como una reacción a la política arancelaria errática y la monetización oportunista de la presidencia, pero existe el riesgo de que se acelere. Sin embargo, es importante destacar que los inversores están extremadamente limitados en su capacidad para diversificarse lejos del dólar y los bonos del Tesoro, por lo que es más probable una hemorragia que una cascada. Pero no se equivoquen :. El deseo de hacerlo aumentará significativamente y la duración de UST se volverá mucho menos atractiva. Las acciones se benefician de sus propiedades como cobertura contra la inflación. A menos que haya un shock agudo de algún tipo, no es probable que la renta variable se resquebraje de forma significativa (más allá de las correcciones y consolidaciones normales) a menos que parezca que los beneficios se verán afectados.

Sí, lo sé, TDS bla bla bla, pero escribí esto en 2018: Trump vendrá por la Fed