Не забувайте, що ФРС – це не лише ціна грошей. Він має широкі регулятивні обов'язки, правозастосування яких може бути використане як зброя для політичних та особистих цілей, і він має нескінченний баланс, який кумівські капіталісти хотіли б отримати в свої руки.

Послання Трампа Зеленському ще в пропозиції Quid Pro Quo звучало так: «Просто зайдіть на CNN і скажіть, що ви розслідуєте Байдена. Насправді вам не потрібно його розслідувати. Ми його звідти заберемо». Це сценарій, який вони зараз ведуть з губернатором ФРС Куком.

Стільки гладких мізків занадто загубилися в партизанських ситуативних результатах, щоб зрозуміти, що суть і полягає в процесі. #FederalReserve

Ви не можете усунути голову ФРС за звинуваченнями. Це не Учень. Вигадувати звинувачення може будь-хто, і Трамп регулярно це робить. Саме тому ФРС є незалежною. Видалити їх має бути непросто.

Дуже швидко з дороги про втрату незалежності ФРС і про те, що це означає для ринків. Від @behavioralmacro Все скінчено. Не має значення, чи змусять Кука піти, чи ні, ми знаємо, до чого це призведе. І, що важливо, це відбувається в той час, коли два мандати ФРС, до такої міри, якої ми не бачили за наше інвестиційне життя, вступають у конфлікт, можливо, серйозно. Як реагують ринки? Очевидно, що швидкість, з якою це відбувається, і ступінь, в якому це відбувається, будуть ключовими змінними. І ми не можемо забувати про запізнілу надмірну реакцію: ринки не реагують, поки не відреагують, а потім реагують надмірно. Але абстрагуючись від цього важливого нюансу, коли ринок відреагує, ось що, швидше за все, станеться: Облігації та долар США зіткнуться з (навіть) більшою диверсифікацією. Вона вже почалася як реакція на нестабільну тарифну політику та опортуністичну монетизацію президентства, але є ризик, що вона прискориться. Важливо, однак, – що дуже важливо – інвестори вкрай обмежені у своїх можливостях диверсифікації від долара та казначейських облігацій, тому просідання є більш ймовірним, ніж каскад. Але не варто помилятися:. Бажання зробити це значно зросте, а тривалість UST стане набагато менш привабливою. Акції отримують вигоду від своїх властивостей як хеджування від інфляції. Якщо не станеться якогось гострого шоку, акції навряд чи матимуть значний спад (за межами звичайних корекцій та консолідації), якщо і доки не буде схоже, що це вплине на прибуток.

Так, я знаю, TDS бла-бла-бла, але я написав це у 2018 році: Трамп прийде за ФРС

Пам'ятаєте, як міністр оборони Еспер сказав Трампу, що він не може стріляти в протестувальників, і відповідь Трампа була «навіть не в ногу»? Ви захочете надіслати це для подальшого використання.

Знадобилося більше 15 років, щоб зрозуміти це, але краще запізнитися, ніж ніколи. Баланс ФРС також не відстає від високих цін на житло.

А ви, що Гарріс, який жорстко ставився до завищення цін, був соціалізмом

Політика Федеральної резервної системи не створює бульбашок. Зниження кредитних стандартів – так.